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債券的到期收益率與市場利率無關(guān)嗎

來源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：魚羊 2020-08-25 16:39:44

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2024-09-12 03:11:48

債券的到期收益率與市場利率無關(guān)嗎

債券的到期收益率與市場利率無關(guān)。

債券各年的現(xiàn)金流入用到期收益率折現(xiàn)，求出的是債券的價(jià)格。

用市場利率折現(xiàn)，求出的是債券的內(nèi)在價(jià)值。

但債券平價(jià)發(fā)行時(shí)，票面利率=到期收益率=市場利率。

債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。這個(gè)收益率是指按復(fù)利計(jì)算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的貼現(xiàn)率。

債券市場利率是指針對(duì)某一特定債券及其風(fēng)險(xiǎn)水平借款人愿意支付且貸款人愿意接受的利率。隨著風(fēng)險(xiǎn)水平的提高，利率上升以彌補(bǔ)債券購買人承受的債券風(fēng)險(xiǎn)的增加。因此，離到期時(shí)間較遠(yuǎn)的債券，其市場利率通常也比較高，因?yàn)樵谳^長時(shí)間內(nèi)發(fā)生不利事件的風(fēng)險(xiǎn)更大。

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