杜邦分析法的核心指標(biāo)是什么
精選回答
杜邦分析法的核心指標(biāo)是權(quán)益凈利率。
杜邦體系的核心公式
權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
總資產(chǎn)凈利率反映經(jīng)營戰(zhàn)略，可采用的模式為“高盈利、低周轉(zhuǎn)”或“低盈利、高周轉(zhuǎn)”。
權(quán)益乘數(shù)反映財務(wù)政策，可采用的模式為低經(jīng)營風(fēng)險、高財務(wù)杠桿或高經(jīng)營風(fēng)險、低財務(wù)杠桿。
杜邦分析法是利用各個財務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。這種方法由美國杜邦公司最先采用，故稱杜邦分析法。利用這種方法可把各種財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)系，繪制成杜邦分析圖，杜邦分析圖中指標(biāo)之間的關(guān)系為:
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)
總資產(chǎn)報酬率=銷售(營業(yè))凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=資產(chǎn)總額/(資產(chǎn)總額-負(fù)債總額)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率
杜邦分析法各主要財務(wù)指標(biāo)分析如下：
(1)凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)的核心指標(biāo)。
(2)總資產(chǎn)報酬率，也是綜合性較強的重要財務(wù)比率，它是銷售凈利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此，需要進(jìn)一步從銷售成果和資產(chǎn)運營兩方面來分析。
(3)銷售凈利潤率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關(guān)系，提高銷售凈利潤率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。影響銷售凈利潤率的主要因素，一是銷售收入;二是成本費用。
4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映資產(chǎn)管理效率的財務(wù)指標(biāo)。
5.權(quán)益乘數(shù)反映所有者權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系，它主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響。資產(chǎn)負(fù)債率越大,權(quán)益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，既可能給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，也可能帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。
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