無(wú)偏預(yù)期理論的主要內(nèi)容是什么
精選回答
無(wú)偏預(yù)期理論的主要內(nèi)容
基本假設(shè)
投資者:只要總收益相同,投資者對(duì)于不同期限沒(méi)有偏好。
債券:不同期限的債券是完全替代品。
市場(chǎng):資金市場(chǎng)是統(tǒng)一無(wú)差別的,資金可以自由流動(dòng)。
基本結(jié)論
基本觀點(diǎn):利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期。
長(zhǎng)短期利率之間的關(guān)系:長(zhǎng)期即期利率=未來(lái)短期預(yù)期利率平均值,這里的平均值,指的是幾何平均值。
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