市場(chǎng)分割理論的內(nèi)容是什么
精選回答
市場(chǎng)分割理論的內(nèi)容
基本假設(shè)
投資者:由于存在法律、偏好或其他因素的(硬性)限制,投資者和發(fā)行者限定于在某一期限的資金市場(chǎng)上。
債券:不同期限的債券根本無(wú)法相互替代。
市場(chǎng):不同期限(短期、中期、長(zhǎng)期)的債券市場(chǎng),是完全獨(dú)立和互相分割的,資金無(wú)法無(wú)成本轉(zhuǎn)移。
基本結(jié)論:每種期限債券的利率取決于該期限債券本身的供給和需求,其他期限債券的預(yù)期回報(bào)率對(duì)此毫無(wú)影響。
市場(chǎng)分割理論對(duì)收益率曲線的解釋
上斜收益率曲線
短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平。
下斜收益率曲線
短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平高于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平。
水平收益率曲線
各個(gè)期限市場(chǎng)的均衡利率水平持平。
峰型收益率曲線
中期債券市場(chǎng)的均衡利率水平最高。
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