資本結(jié)構(gòu)決策分析方法有哪些
精選回答
資本結(jié)構(gòu)決策分析方法有資本成本比較法、每股收益無差別點法、企業(yè)價值比較法
資本成本比較法:選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案,確定為相對最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。
每股收益無差別點法:能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的,反之則不夠合理
每股收益的無差別點的計算公式:
((EBIT-I1)*(1-T)-PD1)/N1=((EBIT-I2)*(1-T)-PD2)/N2
企業(yè)價值比較法
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使市凈率最高的資本結(jié)構(gòu)(假設市場有效)。假設股東投資資本和債務價值不變,該資本結(jié)構(gòu)也是使企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。同時,公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的。
企業(yè)市場總價值(V)=普通股股權(quán)價值+債務價值+優(yōu)先股價值=S+B+P
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