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附認(rèn)股權(quán)證債券價(jià)值計(jì)算公式是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：梁媛 2021-08-12 16:19:33

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東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:05:56

附認(rèn)股權(quán)證債券價(jià)值計(jì)算公式是什么

附認(rèn)股權(quán)證債券價(jià)值計(jì)算公式

債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=附帶認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行價(jià)格-純債券的價(jià)值

每份認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值/每張債券附帶的認(rèn)股權(quán)證數(shù)

發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的三種用途

在公司發(fā)行新股時(shí)，為避免原有股東每股收益和股價(jià)被稀釋?zhuān)o原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證，使其可以按優(yōu)惠價(jià)格認(rèn)購(gòu)新股，或直接出售認(rèn)股權(quán)證，以彌補(bǔ)新股發(fā)行的稀釋損失。

作為獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)給本公司的管理人員。

作為籌資工具，認(rèn)股權(quán)證與公司債券同時(shí)發(fā)行，用來(lái)吸引投資者購(gòu)買(mǎi)票面利率低于市場(chǎng)要求的長(zhǎng)期債券。

發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券可以起到一次發(fā)行，二次融資的作用

可以降低相應(yīng)債券的利率。發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的債券，是以潛在的股權(quán)稀釋為代價(jià)換取較低的利息

缺點(diǎn)

靈活性較差。因無(wú)贖回和強(qiáng)制轉(zhuǎn)股條款，從而在市場(chǎng)利率大幅降低時(shí)，發(fā)行人需要承擔(dān)一定的機(jī)會(huì)成本。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%至30%。如果將來(lái)公司發(fā)展良好，股票價(jià)格會(huì)大大超過(guò)執(zhí)行價(jià)格，原有股東會(huì)蒙受較大損失

附認(rèn)股權(quán)證債券的承銷(xiāo)費(fèi)用通常高于債務(wù)融資

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