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資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是？

來源：東奧會計在線 責(zé)編：李佳儀 2022-07-27 14:42:44

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2024-09-12 03:04:10

資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是？

資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。

市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1。

①β=1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險一致;

②β>1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度大于整個市場組合的風(fēng)險;

③β<1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場組合的風(fēng)險;

④β=0，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0。

?提示：

絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益與市場平均收益的變化方向相反。

資本資產(chǎn)定價模型反映股票的必要收益率與β值(系統(tǒng)性風(fēng)險)的線性關(guān)系。

功能：

資本資產(chǎn)定價模型的主要內(nèi)容是分析風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法

計算公式：

R=Rf+β×(Rm-Rf)

其中：(Rm-Rf)稱為市場風(fēng)險溢價，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度。對風(fēng)險的平均容忍程度越低，越厭惡風(fēng)險，要求的收益率就越高，市場風(fēng)險溢價就越大;反之，市場風(fēng)險溢價則越小。

某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率是該資產(chǎn)的β系數(shù)與市場風(fēng)險溢價的乘積。即：該項資產(chǎn)風(fēng)險收益率=β×(Rm-Rf)。

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