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權(quán)益資本成本和股權(quán)資本成本的區(qū)別

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：李佳儀 2022-11-23 15:29:58

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2024-09-12 03:03:12

權(quán)益資本成本和股權(quán)資本成本的區(qū)別

權(quán)益資本成本和股權(quán)資本成本的區(qū)別：

1、定義不同

權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià)，它等于股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。

股權(quán)資本成本是投資者投資企業(yè)股權(quán)時(shí)所要求的收益率。是根據(jù)金融學(xué)理論計(jì)算出來(lái)的要求投資回報(bào)率。

2、計(jì)算公式不同：

權(quán)益資本成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rs=rRF+β×(rm-rRF)

式中：rRF--無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；

β--該股票的貝塔系數(shù)；

rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率；

(rm-rRF)--市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；

β×(rm-rRF)--該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

股利增長(zhǎng)模型：

基本公式：

rs=D1/P0+g

rs：股權(quán)資本成本，D1：預(yù)計(jì)下一年的股利，D0：本年的股利，P0：當(dāng)期的市價(jià)，g：股利的增長(zhǎng)率。

債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型：

rs=rdt+RPc

式中：rdt—稅后債務(wù)成本；

RPc—股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

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