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風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施-2021年CPA《戰(zhàn)略》重要知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:張芳銘2021-06-01 13:50:31
報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

《戰(zhàn)略》第六章是備考路上的最后一道攔路虎,知識(shí)體系較為復(fù)雜,專(zhuān)業(yè)性強(qiáng),理解起來(lái)有一定難度。備考2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師,考生可以通過(guò)《戰(zhàn)略》重要知識(shí)點(diǎn)來(lái)學(xué)習(xí),快速掌握重難點(diǎn)!戳我查看《戰(zhàn)略》重要知識(shí)點(diǎn)匯總

風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施-2021年CPA《戰(zhàn)略》重要知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施

【所屬章節(jié)】 

第六章 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理——第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理體系

【知識(shí)點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施

風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施

(一)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)暮x和特點(diǎn)

含義

風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)是用金融手段管理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分

特點(diǎn)

①風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖侄渭炔桓淖冿L(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性,也不改變風(fēng)險(xiǎn)事件可能引起的直接損失程度

②風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需要判斷風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià),因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高,即不僅需要風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性和損失的分布,更需要量化風(fēng)險(xiǎn)本身的價(jià)值

③風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)膽?yīng)用范圍一般不包括聲譽(yù)等難以衡量?jī)r(jià)值的風(fēng)險(xiǎn),也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失

④風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段技術(shù)性強(qiáng),許多風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具本身具有比較復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)特性,使用不當(dāng)容易造成重大損失

選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略的原則和要求

①要與公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理策略一致

②要采用與公司所面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段

③依據(jù)公司內(nèi)外部環(huán)境選擇適宜的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具

④遵循風(fēng)險(xiǎn)管理成本與收益的平衡原則

金融衍生產(chǎn)品

概念

類(lèi)型

特點(diǎn)

遠(yuǎn)期合約

指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間,以確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約

遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約

價(jià)格可以預(yù)先確定或在交割時(shí)確定。遠(yuǎn)期合約到期往往會(huì)促成標(biāo)的資產(chǎn)的交割。合約條件是由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定的,通過(guò)場(chǎng)外交易(OTC)達(dá)成

互換交易

指對(duì)相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過(guò)金融中介進(jìn)行互換的一種行為

利率互換、貨幣互換、商品互換、其他互換(股權(quán)互換、信用互換、期貨互換、互換期權(quán)等)

期貨合約

指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約

外匯期貨、利率期貨、股指期貨、商品期貨

在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易中,期貨合約往往會(huì)在到期日之前對(duì)沖平倉(cāng)。期貨價(jià)格是在期貨交易所以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生的

期權(quán)合約

是一種選擇權(quán),期權(quán)合約的買(mǎi)方向賣(mài)方支付權(quán)利金后,就獲得這種權(quán)利,即擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格)出售或購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利

①按賦予期權(quán)買(mǎi)方權(quán)利的不同,期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán),是指在期權(quán)有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利;看跌期權(quán),是指在期權(quán)有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利

②按執(zhí)行時(shí)間的不同,期權(quán)主要可分為兩種:歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán),是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán);美式期權(quán),是指可以在期權(quán)有效期內(nèi)任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)被執(zhí)行的期權(quán)

期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí),賣(mài)方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù)。相反,買(mǎi)方可以放棄行使權(quán)利,此時(shí)買(mǎi)方只是損失權(quán)利金,同時(shí),賣(mài)方則賺取權(quán)利金??傊?,期權(quán)的買(mǎi)方擁有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利,無(wú)執(zhí)行的義務(wù);而期權(quán)的賣(mài)方只有履行期權(quán)的義務(wù),而無(wú)權(quán)利

(二)損失事件管理

含義

指對(duì)可能給企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行事前、事后管理的方法

損失融資

損失事件融資分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資。預(yù)期損失融資一般作為運(yùn)營(yíng)資本的一部分,而非預(yù)期損失融資則屬于風(fēng)險(xiǎn)資本范疇

風(fēng)險(xiǎn)資本

風(fēng)險(xiǎn)資本是描述在一定的概率水平上,一定時(shí)間內(nèi)(如一年),為了彌補(bǔ)企業(yè)的非預(yù)期性損失所需要的資本。風(fēng)險(xiǎn)資本是使一家公司破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資本,因此取決于公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好。例如,一家公司每年最低運(yùn)營(yíng)資本是8億元,但是有5%的可能性需要10.5億元才能維持運(yùn)營(yíng),有1%的可能性需要12億元才能維持運(yùn)營(yíng)。也就是說(shuō),如果該公司風(fēng)險(xiǎn)資本為2.5(10.5-8)億元,其生存概率為95%;如果該公司風(fēng)險(xiǎn)資本為4(12-8)億元,其生存概率為99%

應(yīng)急資本

應(yīng)急資本又稱(chēng)或有資本和承諾資本,是指當(dāng)企業(yè)發(fā)生了特定事件陷入財(cái)務(wù)困境后,可以根據(jù)事先的承諾合同,以債務(wù)或優(yōu)先股等方式從外部市場(chǎng)獲得企業(yè)所需要的資本。應(yīng)急資本具有如下特點(diǎn):

①應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),而只是在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生并造成應(yīng)急資本受讓方損失后提供用于彌補(bǔ)損失、確保持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資本②應(yīng)急資本與保險(xiǎn)不同,應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移,是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的一種方式

③應(yīng)急資本是一個(gè)在一定條件下的融資選擇權(quán),應(yīng)急資本受讓方可以不使用這個(gè)權(quán)利

④應(yīng)急資本可以為應(yīng)急資本受讓方提供持續(xù)經(jīng)營(yíng)的保證

保險(xiǎn)

保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段??杀oL(fēng)險(xiǎn)是純粹風(fēng)險(xiǎn),機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)不可保

專(zhuān)業(yè)自保

專(zhuān)業(yè)自保公司是那些由其母公司擁有的,主要業(yè)務(wù)對(duì)象即被保險(xiǎn)人為其母公司的保險(xiǎn)公司。專(zhuān)業(yè)自保屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方式。

①優(yōu)點(diǎn):降低運(yùn)營(yíng)成本;改善公司現(xiàn)金流;保障項(xiàng)目更多;公平的費(fèi)率等級(jí);保障的穩(wěn)定性;直接進(jìn)行再保險(xiǎn);提高服務(wù)水平;減少規(guī)章的限制;國(guó)外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移

②缺點(diǎn):提高內(nèi)部管理成本;增加資本投入;損失儲(chǔ)備金不足;減少其他保險(xiǎn)的可得性

(三)期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)(略)

 ● 

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長(zhǎng)于歸納,善于總結(jié)。能夠引導(dǎo)學(xué)員快速建立知識(shí)體系。運(yùn)用經(jīng)典案例,使抽象問(wèn)題具體化,復(fù)雜原理簡(jiǎn)單化,冗雜考點(diǎn)清晰化,是國(guó)內(nèi)罕有橫跨財(cái)管與戰(zhàn)略的教學(xué)專(zhuān)家。

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本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載

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