財(cái)務(wù)戰(zhàn)略_CPA戰(zhàn)略答疑
3科
日均>3h
注冊會計(jì)師戰(zhàn)略科目考試難度逐年上升，綜合題閱讀量大是其考試主要特點(diǎn)之一，戰(zhàn)略科目理論聯(lián)系實(shí)際，重點(diǎn)突出，這為各位考生指明的沖刺方向，加強(qiáng)對綜合題的練習(xí)，并且根據(jù)歷年考情整理考核重點(diǎn)并進(jìn)行集中攻克，下文整理了戰(zhàn)略科目的重難點(diǎn)內(nèi)容，一起來看吧！
推薦閱讀：點(diǎn)擊了解！2023年注會戰(zhàn)略重難點(diǎn)問答手冊！
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
（一）股利分配策略
政策 | 含義 | 特點(diǎn) |
固定股利政策 | 每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利 | 為投資者提供可預(yù)測的現(xiàn)金流量，減少管理層將資金轉(zhuǎn)移到盈利能力差的活動的機(jī)會，并為成熟的企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。但是，盈余下降時(shí)也可能導(dǎo)致股利發(fā)放遇到一些困難 |
固定股利支付率政策 | 支付固定比例的股利 | 能保持盈余、再投資率和股利現(xiàn)金流之間的穩(wěn)定關(guān)系，但是投資者無法預(yù)測現(xiàn)金流。這種方法也無法表明管理層的意圖或者期望，并且如果盈余下降或者出現(xiàn)虧損，這種方法就會出現(xiàn)問題 |
零股利政策 | 所有剩余盈余都投資回本企業(yè)中 | 在企業(yè)成長階段通常會使用這種股利政策，并將其反映在股價(jià)的增長中。但是，當(dāng)成長階段已經(jīng)結(jié)束，并且項(xiàng)目不再有正的現(xiàn)金凈流量時(shí)，就需要積累現(xiàn)金和制定新的股利分配政策 |
剩余股利政策 | 只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項(xiàng)目的時(shí)候才會支付股利 | 這在那些處于成長階段，不能輕松獲得其他融資來源的企業(yè)中比較常見 |
（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
1.基于產(chǎn)品生命周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
項(xiàng)目 | 產(chǎn)品生命周期階段 | |||
導(dǎo)入期 | 成長期 | 成熟期 | 衰退期 | |
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) | 非常高 | 高 | 中等 | 低 |
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) | 非常低 | 低 | 中等 | 高 |
資本結(jié)構(gòu) | 股東權(quán)益 | 主要是股東權(quán)益 | 股東權(quán)益+債務(wù) | 股東權(quán)益+債務(wù) |
資金來源 | 風(fēng)險(xiǎn)資本 | 權(quán)益投資增加 | 保留盈余+債務(wù) | 債務(wù) |
股利 | 不分配 | 分配率很低 | 分配率高 | 全部分配 |
價(jià)格/盈余倍數(shù) | 非常高 | 高 | 中 | 低 |
股價(jià) | 迅速增長 | 增長并波動 | 穩(wěn)定 | 下降并波動 |
2.價(jià)值創(chuàng)造和增長率矩陣（財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣）
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣共計(jì)分為四個(gè)象限，如下圖所示：
◆第一象限：增值型現(xiàn)金短缺
首先判斷企業(yè)高速增長是長期性的還是暫時(shí)性的。若為暫時(shí)性的，用借款來籌資；若為長期性的，可以提高可持續(xù)增長率或增加權(quán)益資本。
◆第二象限：增值型現(xiàn)金剩余
處于第二象限的業(yè)務(wù)，關(guān)鍵的問題是能否利用剩余的現(xiàn)金迅速增長，使增長率接近可持續(xù)增長率。
◆第三象限：減損型現(xiàn)金剩余
減損型現(xiàn)金剩余的主要問題是盈利能力差，而不是增長率低，簡單的加速增長很可能有害無益。首先應(yīng)分析盈利能力差的原因，尋找提高投資資本回報(bào)率或降低資本成本的途徑，使投資資本回報(bào)率超過資本成本。
◆第四象限：減損型現(xiàn)金短缺
處于第四象限的業(yè)務(wù)既不能帶來企業(yè)價(jià)值的增值，又不能支持其自身的發(fā)展，并且會由于增長緩慢遇到現(xiàn)金短缺問題。這種業(yè)務(wù)不能通過擴(kuò)大銷售得到改變。由于股東財(cái)富和現(xiàn)金都在被吞食，需要快速解決問題。
● ● ●
沖刺已開始，時(shí)間不等人！東奧開啟模考自測，考生可根據(jù)測試結(jié)果提供對應(yīng)資料，先測后領(lǐng)，對癥下藥！
2023年注會考試時(shí)間是8月25日-27日，近年注會戰(zhàn)略考試呈現(xiàn)歷年重復(fù)考點(diǎn)較多的特點(diǎn)，所以使用歷年試題進(jìn)行模擬練習(xí)對備考幫助較大，最后希望考生們在考場上遇到的問題都能迎刃而解！
以上內(nèi)容由東奧教研團(tuán)隊(duì)整理
（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
精選推薦
相關(guān)文章
注冊會計(jì)師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會計(jì) | 審計(jì) | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財(cái)管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗(yàn) | 考試大綱 | 免費(fèi)答疑
-
輔導(dǎo)課程
專業(yè)階段招生方案 | 綜合階段招生方案 | 免費(fèi)試聽 | 注會名師 | 直播課 | 產(chǎn)品常見問題
-
考試題庫
-
互動交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號