2024年注會(huì)《戰(zhàn)略》第五章此部分內(nèi)容與經(jīng)濟(jì)法知識略有類似，屬于概念理解性知識?？忌梢愿鶕?jù)習(xí)題、例題反向鞏固此部分內(nèi)容。

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【所屬章節(jié)】

第五章  公司治理

第三節(jié)　公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理機(jī)制

【知 識 點(diǎn)】 

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是指為實(shí)現(xiàn)公司最佳經(jīng)營業(yè)績，公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)基于信托責(zé)任而形成的相互制衡關(guān)系的結(jié)構(gòu)性制度安排。

股東會(huì)由全體股東組成，是公司內(nèi)部的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層分別履行公司戰(zhàn)略決策職能、監(jiān)督職能和經(jīng)營管理職能，在遵循職權(quán)相互制衡的前提下，客觀、公正、專業(yè)地開展公司治理，對股東會(huì)負(fù)責(zé)，以維護(hù)和爭取公司實(shí)現(xiàn)最佳的經(jīng)營業(yè)績。

【聚焦】在考試中，如果提及公司某成員同時(shí)具有決策、監(jiān)督和經(jīng)營管理職能，那么說明職權(quán)沒有形成相互制衡，導(dǎo)致存在內(nèi)部治理缺陷。

（一）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)模式

公司治理模式主要有三種，分別是外部控制主導(dǎo)型治理模式、內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式和家族控制主導(dǎo)型治理模式。在這三種治理模式中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)都是股東會(huì)，但其他權(quán)力機(jī)構(gòu)或主體的設(shè)置、組成和職能有所不同。

1.外部控制主導(dǎo)型治理模式

外部控制主導(dǎo)型治理模式又稱“市場導(dǎo)向型治理模式”“英美公司治理模式”，是指主要依靠外部的市場機(jī)制來達(dá)到公司治理目的的模式。這種治理模式產(chǎn)生并流行于英美等發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家，其基本特征：

①股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中所占比重較大，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低。

②股權(quán)分散且流動(dòng)性較高，不存在掌握絕對控制權(quán)的大股東。

③實(shí)行單層董事會(huì)制，即不設(shè)立監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)兼具決策職能和監(jiān)督職能。

④公司的經(jīng)營權(quán)主要集中在經(jīng)理層手中。

⑤股東采用“用腳投票”的方式回避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對公司經(jīng)理層和其他管理人員進(jìn)行管控、激勵(lì)和約束。

⑥資本市場上經(jīng)常發(fā)生的企業(yè)并購和隨之而來的對被并購企業(yè)經(jīng)理層的更換，對經(jīng)理人員形成較大的壓力。

外部控制主導(dǎo)型治理模式的主要優(yōu)點(diǎn)：

①股東不直接介入或插手企業(yè)經(jīng)營決策，而是通過證券市場上的股票交易活動(dòng)監(jiān)督經(jīng)理層人員，既賦予經(jīng)理層充分的經(jīng)營自主權(quán)，又使經(jīng)理層盡力發(fā)揮自己的經(jīng)營能力和創(chuàng)造力，提升企業(yè)業(yè)績。

②股東能夠通過買賣股票保護(hù)自身利益也是外部控制主導(dǎo)型治理模式的明顯優(yōu)點(diǎn)。

外部控制主導(dǎo)型治理模式也存在一些弊端，主要表現(xiàn)在：

①股權(quán)的分散化和市場監(jiān)督所具有的高成本，造成股東會(huì)“空殼化”現(xiàn)象，即股東的許多權(quán)力只處于名義層面，公司的實(shí)際權(quán)力幾乎完全被經(jīng)理層所掌握；

②股權(quán)的高度分散使得股東無法關(guān)注公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，而是通過股票價(jià)格和盈利率等指標(biāo)來衡量公司價(jià)值，并據(jù)此采取一些短期主義行為。

2.內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式

內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式亦稱“關(guān)系控制主導(dǎo)型治理模式”“德日治理模式”，是指股東、債權(quán)人（銀行）和經(jīng)理層在公司治理中發(fā)揮主要作用的模式。這種模式主要被德國、日本的公司所采用，其基本特征有以下幾點(diǎn)：

①主要通過法人及銀行進(jìn)行債務(wù)融資，股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中所占比重較小，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高。

②股權(quán)集中且流動(dòng)性較低。

③實(shí)行雙層董事會(huì)制，即分別設(shè)立監(jiān)事會(huì)和執(zhí)行董事會(huì)。德國公司的董事會(huì)由監(jiān)事會(huì)選舉產(chǎn)生，由執(zhí)行董事組成，行使執(zhí)行職能。監(jiān)事會(huì)對董事會(huì)實(shí)施監(jiān)督。日本公司的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)則都由股東會(huì)選舉產(chǎn)生，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)是平行機(jī)構(gòu)，彼此沒有隸屬關(guān)系。董事會(huì)和高管團(tuán)隊(duì)共同負(fù)責(zé)決策與執(zhí)行，監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)和高級管理人員。

④主要債權(quán)人如銀行派代表進(jìn)入公司監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)，發(fā)揮監(jiān)督作用。

⑤以銀行為中心，供應(yīng)商和客戶等公司法人之間交叉持股的現(xiàn)象十分普遍。通過交叉持股，公司之間一方面相互滲透、相互依存，另一方面為了防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和傳遞而彼此監(jiān)督。

內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：

①由于股權(quán)比較集中，股東具備通過“用手投票”監(jiān)督經(jīng)理人員的意愿和能力，能夠比較有效地緩解經(jīng)營者與股東之間的代理問題；

②銀行作為主要債權(quán)人或大股東參與公司治理，能夠更方便地觀察公司資金流動(dòng)，具有比其他類型的股東更多的信息優(yōu)勢，因而能夠降低股東的監(jiān)督成本，提高股東的監(jiān)督效果；

③交叉持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)增強(qiáng)了股東的穩(wěn)定性，促進(jìn)了企業(yè)之間互助，這種情況一方面降低了公司被并購的可能性，另一方面降低了企業(yè)間的交易成本，便于企業(yè)間共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這兩方面都有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。

內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式的缺點(diǎn)（源于其高度集中、低流動(dòng)性以及交叉持股形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)）：

①穩(wěn)定的、集中化的股權(quán)結(jié)構(gòu)抑制了外部治理機(jī)制的發(fā)展，導(dǎo)致外部資本的并購和股東“用腳投票”難以進(jìn)行、信息透明度低等問題。

②交叉持股導(dǎo)致公司在人事上互為股東、互為高管，長此以往，容易使股東、高管為維護(hù)自身利益相互勾結(jié)而非相互監(jiān)督，從而使內(nèi)部控制失靈。

③企業(yè)之間穩(wěn)定的股權(quán)聯(lián)系會(huì)降低企業(yè)間的競爭性，抑制企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力，阻礙企業(yè)的長期發(fā)展。

3.家族控制主導(dǎo)型治理模式

家族控制主導(dǎo)型治理模式又稱“東亞及東南亞家族治理模式”，是指一個(gè)或若干個(gè)家族占有公司的相當(dāng)一部分股份并成為公司實(shí)際控制人的治理模式。這種模式盛行于東亞及東南亞一些國家和地區(qū)的家族企業(yè)。這些家族企業(yè)的所有權(quán)既沒有掌握在分散的投資者手中，也沒有掌握在銀行、法人手中，而是掌握在家族手中，同時(shí)，家族也掌握企業(yè)的經(jīng)營權(quán)，管理企業(yè)的日?；顒?dòng)。

家族控制主導(dǎo)型治理模式的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

①所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的“兩權(quán)合一”能夠有效減少股東與經(jīng)營者之間的委托代理問題，降低監(jiān)督成本，提高治理效率；

②高度集中的決策機(jī)制有利于降低公司決策的協(xié)調(diào)成本；

③家族資源的集中統(tǒng)一配置有助于為企業(yè)重點(diǎn)發(fā)展或優(yōu)先發(fā)展的業(yè)務(wù)提供充足的物質(zhì)資本和人力資本。

家族控制主導(dǎo)型治理模式的缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在五個(gè)方面：

①獨(dú)斷的決策機(jī)制容易造成較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；

②大股東控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能產(chǎn)生侵占小股東利益的行為；

③對控股股東缺乏有效的外部和內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制；

④以血緣關(guān)系和親情為基礎(chǔ)的人事制度，既不利于廣攬人才、任人唯賢，又會(huì)使工作關(guān)系和家族關(guān)系相互混淆，阻礙管理的規(guī)范化；

⑤由于缺乏科學(xué)、規(guī)范的換屆制度和流程，容易引發(fā)家族企業(yè)潛在繼承人之間的紛爭和沖突，導(dǎo)致企業(yè)衰退甚至解體、倒閉。

（二）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)各方主體的權(quán)利和義務(wù)

1.股東會(huì)

股東會(huì)由全體股東組成，是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東會(huì)依法行使下列職權(quán)：

①選舉和更換董事、監(jiān)事，決定有關(guān)董事、監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng)；

②審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告；

③審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)的報(bào)告；

④審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；

⑤對公司增加或者減少注冊資本作出決議；

⑥對發(fā)行公司債券作出決議；

⑦對公司合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；

⑧修改公司章程；

⑨公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。

股份有限公司的股東會(huì)分為年會(huì)與臨時(shí)會(huì)議，年會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次。上市公司的年度股東會(huì)應(yīng)當(dāng)于上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的6個(gè)月內(nèi)舉行。有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在2個(gè)月內(nèi)召開臨時(shí)股東會(huì)。一是董事人數(shù)不足《公司法》規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的2/3時(shí)；二是公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)股本總額1/3時(shí)；三是單獨(dú)或者合伙持有公司股份10%以上的股東請求時(shí)；四是董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí)；五是監(jiān)事會(huì)提議召開時(shí)；六是公司章程規(guī)定的其他情形。

2.董事會(huì)

（1）董事會(huì)的概念。董事會(huì)是由股東會(huì)選舉產(chǎn)生的董事組成、代表公司并行使經(jīng)營決策權(quán)的常設(shè)機(jī)關(guān)。

（2）董事的分類、任期與解任。董事是依法代表股東對內(nèi)管理公司事務(wù)，對外代表公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人員。按照其與公司的關(guān)系，董事分為內(nèi)部董事和外部董事。內(nèi)部董事也稱執(zhí)行董事，主要指同時(shí)擔(dān)任本公司其他管理職務(wù)的董事，如總經(jīng)理、常務(wù)副總經(jīng)理等。外部董事是指不在本公司擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)的董事，如其他上市公司的總裁、公司咨詢顧問和大學(xué)教授等。

公司的外部董事還可以進(jìn)一步分為關(guān)聯(lián)董事和獨(dú)立董事。關(guān)聯(lián)董事是與公司保持著利益關(guān)系的董事，如公司關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的雇員，而獨(dú)立董事是與公司或公司的經(jīng)營管理者沒有業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)I(yè)聯(lián)系，并對公司事務(wù)作出獨(dú)立判斷的董事。

董事任期由公司章程規(guī)定，但每屆任期不得超過3年，屆滿后可連選連任。董事任期屆滿未及時(shí)改選，或者由于董事在任期內(nèi)辭職導(dǎo)致董事會(huì)成員低于法定人數(shù)，在改選出的董事就任前，原董事仍應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行董事職務(wù)。股東會(huì)可以決議解任董事，決議作出之日解任生效。

（3）董事會(huì)職權(quán)。董事會(huì)對股東會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：

①召集股東會(huì)會(huì)議，并向股東會(huì)報(bào)告工作；

②執(zhí)行股東會(huì)的決議；

③決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案；

④制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；

⑤制訂公司增加或者減少注冊資本以及發(fā)行公司債券的方案；

⑥制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案；

⑦決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；

⑧決定聘任或者解聘公司經(jīng)理及其報(bào)酬事項(xiàng)，并根據(jù)經(jīng)理的提名決定聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及其報(bào)酬事項(xiàng)；

⑨制定公司的基本管理制度；

⑩公司章程規(guī)定或者股東會(huì)授予的其他職權(quán)。

（4）董事會(huì)機(jī)構(gòu)設(shè)置。董事會(huì)設(shè)董事長一人，可以設(shè)副董事長。股份有限公司董事長和副董事長由董事會(huì)全體董事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。上市公司董事會(huì)可以按照股東會(huì)的有關(guān)決議，設(shè)立戰(zhàn)略、審計(jì)、提名、薪酬與考核等專門委員會(huì)。專門委員會(huì)成員全部由董事組成，其中審計(jì)委員會(huì)、提名委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)中獨(dú)立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人。

3.監(jiān)事會(huì)

（1）監(jiān)事會(huì)的概念和組成。監(jiān)事會(huì)是由依法產(chǎn)生的監(jiān)事組成、對董事和經(jīng)理的經(jīng)營管理行為及公司財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督的常設(shè)機(jī)構(gòu)。它代表全體股東行使對公司經(jīng)營管理進(jìn)行監(jiān)督的職能。

監(jiān)事會(huì)中的職工代表由公司職工通過職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式的民主選舉產(chǎn)生。董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事。上市公司的監(jiān)事應(yīng)具有法律、會(huì)計(jì)等方面的專業(yè)知識或工作經(jīng)驗(yàn)。

（2）監(jiān)事任期和監(jiān)事會(huì)職權(quán)。監(jiān)事的任期每屆為3年，任期屆滿可以連選連任。監(jiān)事任期屆滿未及時(shí)改選，或者由于監(jiān)事在任期內(nèi)辭職導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)成員低于法定人數(shù)，在改選出的監(jiān)事就任前，原監(jiān)事仍應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行監(jiān)事職務(wù)。

監(jiān)事會(huì)行使下列職權(quán)：

①檢查公司財(cái)務(wù)；

②對董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對違反紀(jì)律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會(huì)決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；

③當(dāng)董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時(shí)，要求董事、高級管理人員予以糾正；

④提議召開臨時(shí)股東會(huì)會(huì)議，在董事會(huì)不履行法律規(guī)定的召集和主持股東會(huì)會(huì)議職責(zé)時(shí)召集和主持股東會(huì)會(huì)議；

⑤向股東會(huì)會(huì)議提出提案；

⑥依照《公司法》第一百八十九條的規(guī)定，對董事、高級管理人員提起訴訟；

⑦公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。

監(jiān)事可以列席董事會(huì)會(huì)議，并對董事會(huì)決議事項(xiàng)提出質(zhì)詢或者建議。

4.經(jīng)理管理機(jī)關(guān)

（1）經(jīng)理管理機(jī)關(guān)的概念。經(jīng)理管理機(jī)關(guān)是指由董事會(huì)聘任的、負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營活動(dòng)的常設(shè)業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)，即公司的經(jīng)理。

（2）經(jīng)理的職權(quán)。公司董事會(huì)可以決定由董事會(huì)成員兼任經(jīng)理。經(jīng)理對董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：

①主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實(shí)施董事會(huì)決議；

②組織實(shí)施公司年度經(jīng)營計(jì)劃和投資方案；

③擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案；

④擬訂公司的基本管理制度；

⑤制定公司的具體規(guī)章；

⑥提請聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；

⑦決定聘任或者解聘除應(yīng)由董事會(huì)決定聘任或者解聘以外的負(fù)責(zé)管理人員；

⑧董事會(huì)授予的其他職權(quán)。

公司應(yīng)當(dāng)定期向股東披露董事、監(jiān)事、高級管理人員從公司獲得報(bào)酬的情況。公司不得直接或通過子公司向董事、監(jiān)事、高級管理人員提供借款。上市公司總經(jīng)理及高層管理人員（副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管和董事會(huì)秘書）必須在上市公司領(lǐng)薪，不得由控股股東代發(fā)薪水。

5.國有企業(yè)各級黨委（黨組）

（1）國有企業(yè)黨委的任期。

國有企業(yè)黨委由黨員大會(huì)或者黨員代表大會(huì)選舉產(chǎn)生，每屆任期一般為5年。國有企業(yè)堅(jiān)持和完善“雙向進(jìn)入、交叉任職”領(lǐng)導(dǎo)體制，符合條件的黨委（黨組）班子成員可以通過法定程序進(jìn)入董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層成員中符合條件的黨員可以依照有關(guān)規(guī)定和程序進(jìn)入黨委（黨組）。黨委（黨組）書記、董事長一般由一人擔(dān)任，黨員總經(jīng)理擔(dān)任副書記。確因工作需要由上級企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員兼任董事長的，根據(jù)企業(yè)實(shí)際，黨委書記可以由黨員總經(jīng)理擔(dān)任，也可以單獨(dú)配備。

（2）國有企業(yè)黨委（黨組）在公司治理中的作用。

國有企業(yè)黨委（黨組）應(yīng)當(dāng)發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，把方向、管大局、保落實(shí)，重大經(jīng)營管理事項(xiàng)必須經(jīng)黨委（黨組）研究討論后，再由董事會(huì)或者經(jīng)理層作出決定。研究討論的事項(xiàng)主要包括以下方面：

①貫徹黨中央決策部署和落實(shí)國家發(fā)展戰(zhàn)略的重大舉措；

②企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、中長期發(fā)展規(guī)劃、重要改革方案；

③企業(yè)資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資本運(yùn)作和大額投資中的原則性，方向性問題；

④企業(yè)組織架構(gòu)設(shè)置和調(diào)整、重要規(guī)章制度的制定和修改；

⑤涉及企業(yè)安全生產(chǎn)、維護(hù)穩(wěn)定、職工權(quán)益、社會(huì)責(zé)任等方面的重大事項(xiàng)；

⑥其他應(yīng)當(dāng)由黨委（黨組）研究討論的重要事項(xiàng)。

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