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【知 識 點(diǎn)】套期工具和被套期項(xiàng)目

【所屬章節(jié)】

第十三章：金融工具

第六節(jié)：套期會計(jì)

套期工具和被套期項(xiàng)目

（一）套期工具

1.符合條件的套期工具

套期工具,是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的金融工具。企業(yè)可以作為套期工具的金融工具包括：

（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的衍生工具，但簽出期權(quán)除外。

企業(yè)只有在對購入期權(quán)（包括嵌入在混合合同中的購入期權(quán)）進(jìn)行套期時(shí)，簽出期權(quán)才可以作為套期工具。嵌入在混合合同中但未分拆的衍生工具不能作為單獨(dú)的套期工具。

提示：

簽出期權(quán)只收取少量現(xiàn)金，但會承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)，所以作為套期工具有限制。

（2）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債，但指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益、且其自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動引起的公允價(jià)值變動計(jì)入其他綜合收益的金融負(fù)債除外。

對于指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益，且其自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動引起的公允價(jià)值變動計(jì)入其他綜合收益的金融負(fù)債，由于沒有將整體公允價(jià)值變動計(jì)入損益，不能被指定為套期工具。

（3）對于外匯風(fēng)險(xiǎn)套期,企業(yè)可以將非衍生金融資產(chǎn)（選擇以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資除外）或非衍生金融負(fù)債的外匯風(fēng)險(xiǎn)成分指定為套期工具。

提示：

企業(yè)自身權(quán)益工具不屬于企業(yè)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，不能作為套期工具。

2.對套期工具的指定

（1）企業(yè)在確立套期關(guān)系時(shí),應(yīng)當(dāng)將前述符合條件的金融工具整體指定為套期工具。但是,由于期權(quán)的時(shí)間價(jià)值、遠(yuǎn)期合同的遠(yuǎn)期要素和金融工具的外匯基差通?？梢詥为?dú)計(jì)量,為便于提高某些套期關(guān)系的有效性,允許企業(yè)在對套期工具進(jìn)行指定時(shí),做出例外處理。

①對于期權(quán),企業(yè)可以將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開,只將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值變動指定為套期工具。

②對于遠(yuǎn)期合同,企業(yè)可以將遠(yuǎn)期合同的遠(yuǎn)期要素和即期要素分開,只將即期要素的價(jià)值變動指定為套期工具。

③對于金融工具,企業(yè)可以將金融工具的外匯基差單獨(dú)分拆,只將排除外匯基差后的金融工具指定為套期工具。

（2）企業(yè)可以將套期工具的一定比例指定為套期工具,但不可以將套期工具剩余期限內(nèi)某一時(shí)段的公允價(jià)值變動部分指定為套期工具。

例如,甲公司有一項(xiàng)支付固定利息、收取浮動利息的互換合同,擬將其用于對該公司所發(fā)行的浮動利率債券進(jìn)行套期。該互換合同的剩余期限為6年,而債券的剩余期限為3年。在這種情況下,甲公司不能將該互換合同剩余期限中某3年的互換合同公允價(jià)值變動指定為套期工具。

（3）企業(yè)可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上金融工具（或其一定比例）的組合指定為套期工具（包括組合內(nèi)的金融工具形成風(fēng)險(xiǎn)頭寸相互抵銷的情形）。

例如，A公司的功能性貨幣為歐元，發(fā)行了墨西哥比索的浮動利率債券。

風(fēng)險(xiǎn)管理策略為將所有的浮動利率債券調(diào)換為其功能性貨幣的固定利率債券

被套期對象：墨西哥比索浮動利率債券

套期工具：

①支付美元浮動利率收取墨西哥比索浮動利率的互換合約

②支付歐元固定利率收取美元浮動利率的互換合約

對于一項(xiàng)由簽出期權(quán)和購入期權(quán)組成的期權(quán)（如利率上下限期權(quán)）,或?qū)τ趦身?xiàng)或兩項(xiàng)以上金融工具（或其一定比例）的組合,其在指定日實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于一項(xiàng)凈簽出期權(quán)的,不能將其指定為套期工具。只有在對購入期權(quán)（包括嵌入在混合合同中的購入期權(quán)）進(jìn)行套期時(shí),凈簽出期權(quán)才可以作為套期工具。

例如，甲公司發(fā)行了5年期、2億元的浮動利率債券。為了對該債券利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，甲公司在債券發(fā)行當(dāng)日購入利率上下限期權(quán)組合以對債券高于8%、低于4%的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。發(fā)行當(dāng)日市場上同等期限債券的市場利率為6%，購入期權(quán)的上限與簽出期權(quán)的下限相比很可能產(chǎn)生溢價(jià)，因此甲公司支付凈期權(quán)費(fèi)100萬元。該利率上下限期權(quán)組合中購入的上限8%和簽出的下限4%的名義本金同為2億元。

本例中，由于企業(yè)未收取凈期權(quán)費(fèi)（支付凈期權(quán)費(fèi)100萬元），簽出期權(quán)和購入期權(quán)的關(guān)鍵條款相同，且簽出期權(quán)的名義本金不大于購入期權(quán)的名義本金，因此甲公司可以將該利率上下限期權(quán)組合指定為對浮動利率債券進(jìn)行現(xiàn)金流量套期的套期工具。

3.使用單一套期工具對多種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期

例如，甲公司的記賬本位幣是人民幣，其承擔(dān)了一項(xiàng)5年期浮動利率的美元債務(wù)。為規(guī)避該金融負(fù)債的外匯風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，甲公司與某金融機(jī)構(gòu)簽訂一項(xiàng)交叉貨幣利率互換合同（互換合同的條款與該金融負(fù)債的條款相匹配），并將該互換合同指定為套期工具。根據(jù)該互換合同，甲公司將定期收取以美元浮動利率計(jì)算確定的利息，同時(shí)支付以人民幣固定利率計(jì)算確定的利息。上述例子中，一項(xiàng)互換合同被指定為同時(shí)對金融負(fù)債的外匯風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期的套期工具。

（二）被套期項(xiàng)目

1.符合條件的被套期項(xiàng)目

被套期項(xiàng)目,是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn),且被指定為被套期對象的、能夠可靠計(jì)量的項(xiàng)目。企業(yè)可以將下列單個(gè)項(xiàng)目、項(xiàng)目組合或其組成部分指定為被套期項(xiàng)目：

（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債。

（2）尚未確認(rèn)的確定承諾。其中,確定承諾,是指在未來某特定日期或期間,以約定價(jià)格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議；尚未確認(rèn),是指尚未在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)。

（3）極可能發(fā)生的預(yù)期交易。預(yù)期交易，是指尚未承諾但預(yù)期會發(fā)生的交易。

（4）境外經(jīng)營凈投資

境外經(jīng)營凈投資可以被指定為被套期項(xiàng)目。境外經(jīng)營凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。企業(yè)既無計(jì)劃也無可能在可預(yù)見的未來會計(jì)期間結(jié)算的長期外幣貨幣性應(yīng)收項(xiàng)目(含貸款），應(yīng)當(dāng)視同實(shí)質(zhì)構(gòu)成境外經(jīng)營凈投資的組成部分。因銷售商品或提供勞務(wù)等形成的期限較短的應(yīng)收賬款不構(gòu)成境外經(jīng)營凈投資。

境外經(jīng)營可以是企業(yè)在境外的子公司、合營安排、聯(lián)營企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)。在境內(nèi)的子公司、合營安排、聯(lián)營企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)，采用不同于企業(yè)記賬本位幣的，也視同境外經(jīng)營。

2.項(xiàng)目組成部分作為被套期項(xiàng)目的規(guī)定和要求

企業(yè)可以將上述已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾、極可能發(fā)生的預(yù)期交易以及境外經(jīng)營凈投資等單個(gè)項(xiàng)目整體或者項(xiàng)目組合指定為被套期項(xiàng)目，企業(yè)也可以將上述單個(gè)項(xiàng)目或者項(xiàng)目組合的一部分（項(xiàng)目組成部分）指定為被套期項(xiàng)目。

項(xiàng)目組成部分是指小于項(xiàng)目整體公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的部分，它僅反映其所屬項(xiàng)目整體面臨的某些風(fēng)險(xiǎn)，或僅反映一定程度的風(fēng)險(xiǎn)（例如對某項(xiàng)目的一定比例進(jìn)行指定時(shí)）。企業(yè)只能將下列項(xiàng)目組成部分或其組合指定為被套期項(xiàng)目：

（1）項(xiàng)目整體公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動中僅由某一個(gè)或多個(gè)特定風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動部分（風(fēng)險(xiǎn)成分）。

（2）一項(xiàng)或多項(xiàng)選定的合同現(xiàn)金流量。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動中,企業(yè)有時(shí)會對一項(xiàng)或多項(xiàng)選定的合同現(xiàn)金流量進(jìn)行套期,例如,企業(yè)有一筆期限為10年、年利率8%、按年付息的長期銀行借款,企業(yè)出于風(fēng)險(xiǎn)管理需要,對該筆借款所產(chǎn)生的前5年應(yīng)支付利息進(jìn)行套期。一項(xiàng)或多項(xiàng)選定的合同現(xiàn)金流量可以指定為被套期項(xiàng)目。

（3）項(xiàng)目名義金額的組成部分。項(xiàng)目名義金額的組成部分，是指項(xiàng)目整體金額或數(shù)量的特定部分，其可以是項(xiàng)目整體的一定比例部分，也可以是項(xiàng)目整體的某一層級部分。不同的組成部分類型產(chǎn)生不同的會計(jì)處理結(jié)果。因此，企業(yè)在指定名義金額組成部分時(shí)應(yīng)當(dāng)與其風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)保持一致。

項(xiàng)目名義金額的組成部分包括項(xiàng)目整體的一定比例部分（如一項(xiàng)貸款的合同現(xiàn)金流量的50%部分）和項(xiàng)目整體的某一層級部分，其中，項(xiàng)目某一層級部分可以從已設(shè)定但開放式的總體中指定一個(gè)層級，也可以從已設(shè)定的名義金額中指定一個(gè)層級，例如，下列各項(xiàng)均屬于項(xiàng)目某一層級部分：

①貨幣性交易量的一部分。例如，甲企業(yè)2×17年1月實(shí)現(xiàn)首筆20萬美元的出口銷售之后，下一筆金額為20萬美元的出口銷售所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以作為指定的被套期項(xiàng)目。

②實(shí)物數(shù)量的一部分。例如，甲企業(yè)儲藏在某地的500萬立方米的底層天然氣，可以作為指定的被套期項(xiàng)目。

③實(shí)物數(shù)量或其他交易量的一部分。例如，甲煉化企業(yè)2×17年6月購入的前1 000桶石油，乙發(fā)電企業(yè)2×17年6月售出的前100兆瓦小時(shí)的電力等，均可以作為指定的被套期項(xiàng)目。

④被套期項(xiàng)目的名義金額的某一層。例如，金額為1億元的確定承諾的最后8 000萬元部分；金額為1億元人民幣的固定利率債券的底層2 000萬元部分；可按公允價(jià)值提前償付的總金額為1億元人民幣（設(shè)定的名義金額為1億元）的固定利率債務(wù)的頂層3 000萬元部分。

3.匯總風(fēng)險(xiǎn)敞口作為被套期項(xiàng)目的規(guī)定和要求

企業(yè)可以將符合被套期項(xiàng)目條件的風(fēng)險(xiǎn)敞口與衍生工具組合形成的匯總風(fēng)險(xiǎn)敞口指定為被套期項(xiàng)目。在指定此類被套期項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)評估該匯總風(fēng)險(xiǎn)敞口是否是由風(fēng)險(xiǎn)敞口與衍生工具相結(jié)合，從而產(chǎn)生了不同于該風(fēng)險(xiǎn)敞口的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口，并將其作為針對某項(xiàng)（或幾項(xiàng)）特定風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行管理。在這種情況下，企業(yè)可基于該匯總風(fēng)險(xiǎn)敞口指定被套期項(xiàng)目。

4.被套期項(xiàng)目的組合

當(dāng)企業(yè)出于風(fēng)險(xiǎn)管理目的對一組項(xiàng)目進(jìn)行組合管理、且組合中的每一個(gè)項(xiàng)目（包括其組成部分）單獨(dú)都屬于符合條件的被套期項(xiàng)目時(shí),可以將該項(xiàng)目組合指定為被套期項(xiàng)目。

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本文知識點(diǎn)內(nèi)容根據(jù)張志鳳老師《輕一高效基礎(chǔ)班》整理，張志鳳老師主編的《輕松過關(guān)?一》與課程內(nèi)容同步，以下為《輕一》試讀內(nèi)容，點(diǎn)擊圖片試讀更多！

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