人生沒有白走的路，也沒有白吃的苦，當(dāng)下跨出去的每一步，都是未來的基石與鋪墊。2021年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)已更新，快和小編一起開啟2021年中級(jí)會(huì)計(jì)的備考之路吧！戳我查看《財(cái)務(wù)管理》必備知識(shí)點(diǎn)匯總

【內(nèi)容導(dǎo)航】

項(xiàng)目現(xiàn)金流量

【所屬章節(jié)】

第六章　投資管理

【知識(shí)點(diǎn)】項(xiàng)目現(xiàn)金流量

項(xiàng)目現(xiàn)金流量

項(xiàng)目現(xiàn)金流量是指由一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支。其中，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量(簡(jiǎn)稱NCF)。

現(xiàn)金流量既包括貨幣資金，也包括非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價(jià)值(即機(jī)會(huì)成本)。

投資項(xiàng)目從整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期來看，大致可以分為3個(gè)階段：投資期、營業(yè)期、終結(jié)期，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量也可歸屬于各個(gè)階段之中。

(一)投資期

投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量，即在該投資項(xiàng)目上的原始投資，包括在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運(yùn)資金。

1.長(zhǎng)期資產(chǎn)投資

長(zhǎng)期資產(chǎn)投資包括在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上的購入、建造、運(yùn)輸、安裝、試運(yùn)行等方面所需的現(xiàn)金支出，如購置成本、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等。

2.墊支的營運(yùn)資金

營運(yùn)資金墊支是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力，需要在流動(dòng)資產(chǎn)上追加的投資。包括對(duì)原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。同時(shí)，項(xiàng)目投資后，應(yīng)付賬款等經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債也隨之增加，自動(dòng)補(bǔ)充了一部分日常營運(yùn)資金的需要。因此，為該投資項(xiàng)目墊支的營運(yùn)資金是指投資項(xiàng)目引起的增量營運(yùn)資金。

(二)營業(yè)期

營業(yè)階段是指投資項(xiàng)目完工投產(chǎn)后的正常生產(chǎn)經(jīng)營階段，該階段既有現(xiàn)金流入量，也有現(xiàn)金流出量。現(xiàn)金流入量主要是營運(yùn)各年的營業(yè)收入，現(xiàn)金流出量主要是營運(yùn)各年的付現(xiàn)營運(yùn)成本。

如果考慮所得稅，營業(yè)現(xiàn)金凈流量可按下列公式進(jìn)行測(cè)算：

1.直接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF)=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

2.間接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF)=稅后營業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

3.分算法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF)=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

【相關(guān)鏈接1】如果為固定資產(chǎn)購建有專門借款利息，則項(xiàng)目完工投產(chǎn)后(即正常經(jīng)營階段)的利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。但該項(xiàng)利息屬于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量，不屬于經(jīng)營活動(dòng)階段的現(xiàn)金流量，即屬于無關(guān)現(xiàn)金流量，既不作為現(xiàn)金流出量，也不考慮抵減所得稅。

【相關(guān)鏈接2】三種營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算方法的聯(lián)系。

(1)由直接法推導(dǎo)間接法

NCFt=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-折舊與攤銷)-所得稅=營業(yè)收入-營業(yè)成本+折舊與攤銷-所得稅=稅前營業(yè)利潤(rùn)+折舊與攤銷-稅前營業(yè)利潤(rùn)×所得稅稅率=稅前營業(yè)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷=稅后營業(yè)利潤(rùn)+折舊與攤銷

(2)由間接法推導(dǎo)分算法

NCFt=稅前營業(yè)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷=(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊與攤銷)×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷×所得稅稅率

(三)終結(jié)期

終結(jié)階段的現(xiàn)金流量除了正常的營業(yè)現(xiàn)金凈流量外，往往還要考慮特殊的現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益的所得稅影響和墊支營運(yùn)資金的收回。

1.固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入

固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入，是指固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。

2.固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響

固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響=(賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入)×所得稅稅率

如果(賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入)>0，則意味著發(fā)生了變現(xiàn)凈損失，可以抵稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量。

如果(賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入)<0，則意味著發(fā)生了變現(xiàn)凈收益，應(yīng)該納稅，增加現(xiàn)金流出，減少現(xiàn)金凈流量。

3.墊支營運(yùn)資金的收回

伴隨著項(xiàng)目使用壽命的結(jié)束，項(xiàng)目開始時(shí)墊支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。

注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試知識(shí)點(diǎn)選自田明老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)