資本資產(chǎn)定價(jià)模型_2023年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日練習(xí)一習(xí)題
2023年中級(jí)會(huì)計(jì)備考剩余的時(shí)間已經(jīng)不多了，為大家按章整理了相關(guān)習(xí)題，大家一起來做題吧！
【計(jì)算題】甲公司當(dāng)前持有一個(gè)由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合，價(jià)值總額為300萬元，X股票與Y股票的價(jià)值比重為4∶6，β系數(shù)分別為1.8和1.2。
為了進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，公司擬將Z股票加入投資組合，價(jià)值總額不變，X、Y、Z三只股票的投資比重調(diào)整為2∶4∶4，Z股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是Y股票的0.6倍。
公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票投資的收益率，當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，市場平均收益率為8%。
要求：
(1)計(jì)算當(dāng)前由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合的β系數(shù)。
(2)計(jì)算Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率與必要收益率。
(3)計(jì)算由X、Y、Z三只股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率。
【答案】
(1)X、Y投資組合的β系數(shù)=1.8×40%+1.2×60%=1.44。
(2)Z股票的β系數(shù)=1.2×0.6=0.72
Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%
Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3)X、Y、Z投資組合的β系數(shù)=1.8×20%+1.2×40%+0.72×40%=1.128
投資組合的必要收益率=3%+1.128×(8%-3%)=8.64%。
【知識(shí)點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型
注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試知識(shí)點(diǎn)選自陳慶杰老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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