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【內(nèi)容導(dǎo)航】：

1. 政策性金融債券

2. 商業(yè)銀行債券

3. 證券公司債券和債務(wù)

4. 保險公司次級債務(wù)

5. 財務(wù)公司債券

6. 資產(chǎn)支持債券

【所屬章節(jié)】：

本知識點屬于《金融市場基礎(chǔ)知識》第四章債券市場

【知識點】金融債券的定義

金融債券的定義

金融債券是指銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。60年代以后，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)為改變資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)或用于某種特定用途，紛紛加入發(fā)行金融債券的行列，從而打破了金融債券的發(fā)行格局。在歐美很多國家，由于商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)多采用股份公司這種組織形式，所以這些金融機構(gòu)發(fā)行的債券與公司債券一樣，受相同的法規(guī)管理，一般歸類于公司債券。

日本則有所不同，金融債券的管理受制于特別法規(guī)。我國和日本一樣，將金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，以突出金融機構(gòu)作為證券市場發(fā)行主體的地位。

近年來，我國金融債券市場發(fā)展較快，金融債券品種不斷增加，主要有以下幾種：

1. 政策性金融債券。

2. 商業(yè)銀行債券。

(1)商業(yè)銀行普通債券。

(2)商業(yè)銀行次級債券。商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。

(3)混合資本債券。我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前，但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。按照現(xiàn)行規(guī)定，我國的混合資本債券具有四個基本特征：

第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有1次贖回權(quán)，若發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可以適當(dāng)提高混合資本債券的利率。

第二，混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息;如果同時出現(xiàn)以下情況：最近1期經(jīng)審計的資產(chǎn)負債表中盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個月內(nèi)未向普通股票股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。在不滿足延期支付利息的條件時，發(fā)行人應(yīng)立即支付欠息及欠息產(chǎn)生的復(fù)利。

第三，當(dāng)發(fā)行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。

第四，混合資本債券到期時，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。

3. 證券公司債券和債務(wù)。證券公司短期融資債券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。

4. 保險公司次級債務(wù)。

5. 財務(wù)公司債券。

6. 資產(chǎn)支持債券。

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