2017注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：可比公司法

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：冰桃2016-12-21 15:46:42

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　　2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開(kāi)始了，現(xiàn)在教材還沒(méi)有發(fā)布，大家可以提前學(xué)習(xí)知識(shí)點(diǎn)，為幫助考生們找準(zhǔn)方向，贏在起跑線上，東奧小編為大家整理了注會(huì)考試《財(cái)管》高頻考點(diǎn)，希望大家一戰(zhàn)成功，華麗蛻變。

　　知識(shí)點(diǎn)：可比公司法

　　1）基本思路：尋找一個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與待評(píng)價(jià)項(xiàng)目類(lèi)似（經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同）的上市企業(yè)，以該上市企業(yè)的β值作為待評(píng)價(jià)項(xiàng)目的β值。

　　2）面臨問(wèn)題：替代公司的β值是含有財(cái)務(wù)杠桿（受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響）的β權(quán)益，替代公司雖然與待評(píng)價(jià)項(xiàng)目具有相同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)——β資產(chǎn)相同，但可能具有不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（資本結(jié)構(gòu)）——β權(quán)益不同。

　　3）調(diào)整步驟

　?、傩遁d可比企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿，即去除替代公司的β權(quán)益中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（或消除資本結(jié)構(gòu)的影響），得到不含財(cái)務(wù)杠桿（不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、不受資本結(jié)構(gòu)影響）的β資產(chǎn)。

　　β資產(chǎn)是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的β值，只受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)）的影響。

　　β資產(chǎn)＝β權(quán)益÷[1＋（1－所得稅稅率）×負(fù)債/權(quán)益]

　　②加載目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿

　　β權(quán)益＝β資產(chǎn)×[1＋（1－所得稅稅率）×負(fù)債/權(quán)益]

　　【注意】

　　由于β資產(chǎn)不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此通常β資產(chǎn)＜β權(quán)益。

　?、圻\(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，根據(jù)調(diào)整得出的目標(biāo)企業(yè)的β權(quán)益計(jì)算股東要求的報(bào)酬率

　　④計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

　　堅(jiān)持就是勝利，努力才會(huì)有奇跡！2017年CPA考試之旅，東奧陪你左右，為你的考試保駕護(hù)航，愿大家一戰(zhàn)成功，實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想！

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