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2017注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn):股價(jià)最大化與股東財(cái)富最大化聯(lián)系

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:高源2017-01-06 11:43:22
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  2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開(kāi)始了,現(xiàn)在教材還沒(méi)有發(fā)布,大家可以提前學(xué)習(xí)知識(shí)點(diǎn),為幫助考生們找準(zhǔn)方向,贏在起跑線上,東奧小編為大家整理了注會(huì)考試《財(cái)管》高頻考點(diǎn),希望大家一戰(zhàn)成功,華麗蛻變。

  【知識(shí)點(diǎn)】股價(jià)最大化與股東財(cái)富最大化聯(lián)系

  1.回購(gòu)股票時(shí)股價(jià)上升但不影響股東財(cái)富,股東權(quán)益總額下降的理由

  答:因?yàn)椋善被刭?gòu)會(huì)導(dǎo)致股數(shù)減少,這樣凈利潤(rùn)不變的情況下,每股收益(凈利潤(rùn)/股數(shù))就會(huì)上升,由于每股收益上升就會(huì)導(dǎo)致每股價(jià)格上升,所以雖然是股數(shù)下降了,但是股東財(cái)富還是不變的。

  股東權(quán)益是下降的,它和股東財(cái)富是兩個(gè)概念,可以從分錄理解股票回購(gòu),借:庫(kù)存股

  貸:銀行存款 ,這里庫(kù)存股屬于所有者權(quán)益,因此,所有者權(quán)益總額是下降的。

  2.投資資本不變,股價(jià)最大化能夠體現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)

  答:權(quán)益的市場(chǎng)增加值=股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值(股價(jià)*股數(shù))-股東投資資本;只有在股東投資資本不變時(shí),股價(jià)上漲才與增加股東財(cái)富具有同等意義,即股東財(cái)富最大化可以表述為股價(jià)最大化。

  舉例:股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值(股價(jià)*股數(shù))100萬(wàn)元,股東投資資本20萬(wàn)元,只有投資資本為20萬(wàn)元不變時(shí),股東財(cái)富增加、權(quán)益的市場(chǎng)增加值,與股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值(股價(jià))才會(huì)同比例增長(zhǎng)。即股東財(cái)富最大化可以表述為股價(jià)最大化。

  3.企業(yè)與股東間交易影響股價(jià),但不影響股東財(cái)富的原因

  答:發(fā)放現(xiàn)金股利會(huì)使得所有者權(quán)益減少,也就是每股凈資產(chǎn)減少(會(huì)計(jì)分錄,借:利潤(rùn)分配 貸:應(yīng)付股利),所以每股市價(jià)會(huì)下跌??梢赃@樣考慮,企業(yè)是屬于股東的,企業(yè)與股東之間的交易,只是內(nèi)部之間的轉(zhuǎn)移(企業(yè)與股東之間),因此并不影響股東財(cái)富總額。如兩手中各有100元,將左手的50放到右手,此時(shí)左手50,右手150,但是總額是不變的。所以企業(yè)與股東之間的交易雖然也會(huì)影響股價(jià),但不影響股東財(cái)富。

  4.追加投資資本可以增加公司的股東權(quán)益價(jià)值,但不增加股東財(cái)富的原因

  答:公司接受股東投入的資本,借:銀行存款 貸:實(shí)收資本 ( 差額計(jì)入,資本公積),所以股本增加是能夠增加股東權(quán)益價(jià)值的。但是股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值=股數(shù)*每股市價(jià),在股東投資資本不變的情況下,股價(jià)上升才可以反映股東財(cái)富的增加。

  5.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量這句話為什么是正確的?他沒(méi)有考慮股東投入的資本成本。

  是正確的,您這么理解,您口袋里有100,這是您的財(cái)富吧,現(xiàn)在您投入100到企業(yè)中,一年都沒(méi)經(jīng)營(yíng),一年后這部分價(jià)值還是100,雖然不在您口袋了,但這100的所有權(quán)還是您的,所以是股東的財(cái)富。

  如果說(shuō)是增加的財(cái)富,那就是要按您說(shuō)的考慮投入的資本。

  堅(jiān)持就是勝利,努力才會(huì)有奇跡!2017年CPA考試之旅,東奧陪你左右,為你的考試保駕護(hù)航,愿大家一戰(zhàn)成功,實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想!


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