亚洲精品国偷拍自产在线观看蜜臀,亚洲av无码男人的天堂,亚洲av综合色区无码专区桃色,羞羞影院午夜男女爽爽,性少妇tubevⅰdeos高清

當(dāng)前位置:東奧會計在線>注冊會計師>財管>正文

2017注會《財管》例題:期權(quán)的投資策略1

來源:東奧會計在線責(zé)編:魚羊2017-06-08 14:33:24
報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

  注冊會計師考試時間是10月14日-15日,如果你在學(xué)習(xí)注冊會計師2017考試教材的時候迷茫了,那就不要一個人悶頭苦學(xué)了,加入東奧的注會課程,和更多小伙伴們一起學(xué)習(xí)吧。為了幫助大家,小編準(zhǔn)備了財管知識點例題。

  【知識點】期權(quán)的投資策略

  【例題?計算題】甲公司是一家制造業(yè)上市公司,當(dāng)前每股市價50元,市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán),歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán),每份看漲期權(quán)可買入1股股票,每份看跌期權(quán)可賣出1股股票,看漲期權(quán)每份6元,看跌期權(quán)每份4元,兩種期權(quán)執(zhí)行價格均為50元,到期時間為6個月,目前,有四種投資組合方案可供選擇,保護性看跌期權(quán),拋補看漲期權(quán),多頭對敲,空頭對敲。

  要求:

  (1)投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內(nèi),應(yīng)選擇哪種投資組合?該投資組合應(yīng)該如何構(gòu)建?假設(shè)6個月后該股票價格下降20%,該投資組合的凈損益是多少?(注:計算投資組合凈損益時,不考慮期權(quán)價格,股票價格的貨幣時間價值。)

  (2)投資者預(yù)期未來股價波動較小,應(yīng)該選擇哪種投資組合?該組合應(yīng)該如何構(gòu)建?假設(shè)6個月后股票價格上升5%,該投資組合的凈損益是多少?(注:計算投資組合凈損益時,不考慮期權(quán)價格,股票價格的貨幣時間價值。)

  【答案】

  (1)①選擇拋補看漲期權(quán)組合;

 ?、趻佈a性看漲期權(quán)組合的構(gòu)建方法是購買1股股票,并賣空1份以該股票為標(biāo)的的看漲期權(quán);

 ?、酃善眱r格下降,期權(quán)持有人不行權(quán),所以投資者的凈損益=40-50+6=-4(元)。

  (2)①選擇空頭對敲組合;

 ?、谕顿Y者的凈損益=-(ST-X)+P0+C0=-[50×(1+5%)-50]+(4+6)=7.5(元)。

  CPA備考已經(jīng)進入基礎(chǔ)階段,一步一個腳印,踏實把握注會考試重點難點,在學(xué)習(xí)知識點的同時,進行注會考試同步練習(xí),預(yù)祝大家取得滿意的CPA考試成績

打印

精選推薦

報考咨詢中心 資深財會老師為考生解決報名備考相關(guān)問題 立即提問

2025年注會1v1私人定制計劃
盲盒免單
資料下載
查看資料
免費領(lǐng)取

學(xué)習(xí)方法指導(dǎo)

名師核心課程

零基礎(chǔ)指引班

高質(zhì)量章節(jié)測試

階段學(xué)習(xí)計劃

考試指南

學(xué)霸通關(guān)法

輔導(dǎo)課程
2025年注冊會計師課程
輔導(dǎo)圖書
2025年注冊會計師圖書
申請購課優(yōu)惠