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2017注會《財管》每日一大題:財務預測

來源:東奧會計在線責編:魚羊2017-09-26 16:28:28
報考科目數(shù)量

3科

學習時長

日均>3h

  注冊會計師知識點在學習過程中尤為重要,為了幫助考生找準學習方向,提高學習效率,東奧小編為大家整理了財務成本管理的每日一大題,把握住主觀題,考試就成功一半。

  【所屬章節(jié)】

  《財管》第二章 財務報表分析和財務預測

  【知識點】財務預測

  【例題 綜合題】F公司2016年12月31日有關資料如下

  單位:萬元

項目

金額

項目

金額

經(jīng)營現(xiàn)金

10

短期借款

46

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)

18

應付賬款

25

應收賬款

112

預收賬款

7

存貨

100

長期借款

50

流動資產(chǎn)

240

股本

100

固定資產(chǎn)

80

資本公積

57



留存收益

35

合計

320

合計

320

  根據(jù)歷史資料顯示,企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債占營業(yè)收入的比不變。2016年度公司營業(yè)收入為4000萬元,所得稅稅率25%,實現(xiàn)凈利潤為100萬元,分配股利為60萬元;公司期末股數(shù)為100萬股,每股面值為1元。

  要求:

  (1)采用銷售百分比法計算當2017年銷售增長率為30%,營業(yè)凈利率和股利支付率與2016年相同,企業(yè)不保留金融資產(chǎn),外部融資額為多少?

  (2)若公司不發(fā)股票,且維持2016年經(jīng)營效率和財務政策,2017年預期股利增長率為多少?

  (3)假設2017年計劃銷售增長率為30%,回答下列互不相關問題

 ?、偃舨话l(fā)股票,且保持2016年財務政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,則營業(yè)凈利率應達到多少?

 ?、谌粝氡3?016年經(jīng)營效率、資本結(jié)構(gòu)和股利政策不變,需從外部籌集多少股權(quán)資本?

 ?、廴舨话l(fā)股票,且保持2016年財務政策和營業(yè)凈利率,則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應達到多少?

  ④若不打算從外部籌集權(quán)益資本,并保持2016年經(jīng)營效率和股利支付率不變,則資產(chǎn)負債率應達到多少?

  (要求:權(quán)益乘數(shù)保留4位小數(shù),計算結(jié)果保留2位小數(shù))。

  【答案】

  (1)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=(320-18)÷4000=7.55%

  經(jīng)營負債銷售百分比=(25+7)÷4000=0.8%

  營業(yè)凈利率=100/4000=2.5%

  利潤留存率=1-60/100=40%

  銷售增加額=4000×30%=1200(萬元)

  預計營業(yè)收入=5200(萬元 )

  外部融資額=1200×7.55%-1200×0.8%-18-5200×2.5%×40%=11(萬元)。

  (2)營業(yè)凈利率=2.5%

  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4000÷320=12.5(次)

  權(quán)益乘數(shù)=320÷192=5/3=1.6667

  利潤留存率=40%

  由于滿足可持續(xù)增長的五個假設,

  可持續(xù)增長率=(2.5%×12.5×1.6667×0.4)/(1-2.5%×12.5×1.6667×0.4)=26.32%

  所以預期股利增長率=可持續(xù)增長率=26.32% 。

  (3)①設營業(yè)凈利率為y,則

  30%=(y×12.5×1.6667×0.4)/(1-y×12.5×1.6667×0.4)

  y=2.77%

 ?、?017年營業(yè)收入=4000×(1+30%)=5200(萬元)

  由于保持資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,所以總資產(chǎn)增長率=銷售增長率=30%

  由于保持權(quán)益乘數(shù)不變,所以所有者權(quán)益增長率=總資產(chǎn)增長率=30%

  則預計股東權(quán)益=192×(1+30%)=249.6(萬元)

  由于增加的留存收益=5200×2.5%×0.4=52(萬元)

  外部籌集權(quán)益資本=249.6-(192+52)=5.6(萬元)

 ?、?017年營業(yè)收入=4000×(1+30%)=5200(萬元)

  由于不增發(fā)股票,所以預計股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益

  =192+5200×2.5%×0.4=244(萬元)

  由于權(quán)益乘數(shù)不變,所以預計資產(chǎn)=244×1.6667=406.67(萬元)

  所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5200/406.67=12.79(次)

 ?、?017年營業(yè)收入=5200(萬元)

  由于不增發(fā)股票,所以預計股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益

  =192+5200×2.5%×0.4=244(萬元)

  由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,所以預計資產(chǎn)=5200/12.5=416(萬元)

  則預計負債=416-244=172(萬元)

  資產(chǎn)負債率=172/416=41.35%。

  財務成本管理作為注會考試中一門科目,其難度經(jīng)常被低估。CPA考試是以會計和審計科目作為核心展開的,而會計和審計相關內(nèi)容的展開,其核心交匯點在于企業(yè)財務報表。注冊會計師考試時間為10月14-15日,記得提前做好考試安排和準備。

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