2017注會(huì)《財(cái)管》每日一大題:債券的到期收益率




注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試臨近,在考試中主觀題分?jǐn)?shù)很高,學(xué)習(xí)答題技巧方法非常重要,小編準(zhǔn)備了財(cái)務(wù)成本管理每日大題,幫助大家訓(xùn)練解題能力,積累經(jīng)驗(yàn)。
【所屬章節(jié)】
《財(cái)務(wù)成本管理》第六章 債券、股票價(jià)值評(píng)估
【知識(shí)點(diǎn)】債券的到期收益率
【例題 計(jì)算分析題】甲公司有一筆閑置資金,可以進(jìn)行為期一年的債券投資,計(jì)劃一年后出售購(gòu)入債券,市場(chǎng)上有兩種債券可供選擇,相關(guān)資料如下:
(1)兩種債券的面值均為1000元,到期時(shí)間均為3年后。
(2)A種債券的票面利率為10%,每年末付息一次,到期支付1000元,到期收益率為8%,并保持不變。
(3)B種債券的票面利率為9%,每年末付息一次,到期支付1000元,目前的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為1026元,一年后的出售價(jià)格為1010元。
(4)甲公司利息收益適用的所得稅稅率為25%,資本利得適用的所得稅稅率為20%,發(fā)生投資損失可以按照20%抵稅,不抵消利息收入。
要求:
(1)計(jì)算A種債券的目前的價(jià)格以及一年以后的價(jià)格;
(2)計(jì)算B種債券的目前的到期收益率;
(3)計(jì)算投資于A種債券的稅后投資收益率;
(4)計(jì)算投資于B種債券的稅后投資收益率。
【答案】
(1)A種債券目前的價(jià)格=1000×10%×(P/A,8%,3)+1000×(P/F,8%,3)=100×2.5771+1000×0.7938=1051.51(元)
A種債券一年以后的價(jià)格=1000×10%×(P/A,8%,2)+1000×(P/F,8%,2)=100×1.7833+1000×0.8573=1035.63(元)
(2)設(shè)B種債券的到期收益率為rd:
1000×9%×(P/A,rd,3)+1000×(P/F,rd,3)=1026
令rd=8%,則1000×9%×(P/A,8%,3)+1000×(P/F,8%,3)=90×2.5771+1000×0.7938=1025.74≈1026
所以B債券的到期收益率為8%
(3)投資于A種債券的稅后投資收益率=[1000×10%×(1-25%)+(1035.63-1051.51)×(1-20%)]/1051.51=5.92%
(4)投資于B種債券的稅后投資收益率=[1000×9%×(1-25%)+(1010-1026)×(1-20%)]/1026=5.33%。
希望大家能夠合理運(yùn)用備考時(shí)間,還剩不到1個(gè)月時(shí)間,對(duì)于注會(huì)備考來(lái)講真的不多了,一起加油吧!記得關(guān)注東奧網(wǎng)站,幫助大家及時(shí)了解考試情況。注會(huì)準(zhǔn)考證打印時(shí)間為9月18日—9月30日、10月9日—10月11日,記得提前打印。
精選推薦
報(bào)考咨詢(xún)中心 資深財(cái)會(huì)老師為考生解決報(bào)名備考相關(guān)問(wèn)題 立即提問(wèn)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師導(dǎo)航
-
考試資訊
政策解讀 | 考試報(bào)名 | 準(zhǔn)考證 | 成績(jī)查詢(xún) | 證書(shū)領(lǐng)取
-
考試資料
考試資料 | 會(huì)計(jì) | 審計(jì) | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財(cái)管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗(yàn) | 考試大綱 | 免費(fèi)答疑
-
輔導(dǎo)課程
專(zhuān)業(yè)階段招生方案 | 綜合階段招生方案 | 免費(fèi)試聽(tīng) | 注會(huì)名師 | 直播課 | 產(chǎn)品常見(jiàn)問(wèn)題
-
考試題庫(kù)
-
互動(dòng)交流
-
東奧書(shū)店