亚洲精品国偷拍自产在线观看蜜臀,亚洲av无码男人的天堂,亚洲av综合色区无码专区桃色,羞羞影院午夜男女爽爽,性少妇tubevⅰdeos高清

當前位置:東奧會計在線>注冊會計師>財管>正文

2017注會《財管》每日一大題:買入看漲期權(quán)

來源:東奧會計在線責(zé)編:魚羊2017-09-29 14:59:44
報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

  注冊會計師考的備考沖刺階段已經(jīng)開始,大戰(zhàn)即將開始,小編為大家準備了注會財管每日一大題,幫助大家沖刺備考,把握主觀題考點,順利過關(guān)!

  【所屬章節(jié)】

  《財務(wù)成本管理》第七章 期權(quán)價值評估

  【知識點】買入看漲期權(quán)

  【例題 計算分析題】三周前w買了一份100股看漲期權(quán)合約。該看漲期權(quán)的到期日自今天算起還有五周。在那天,標的股票的價格將是120元或95元。兩種狀態(tài)的出現(xiàn)是等概率的。目前,該股票售價為96元;其執(zhí)行價格是112元。w能夠購買32股股票,能以10%年利率借到錢。w的看漲期權(quán)合約的價值是多少?(提示,一年有52周)

  【答案】

  期權(quán)的有效期限為八周。假設(shè)到期日時股票價格是95元,則策略1放棄執(zhí)行看漲期權(quán);相應(yīng)的與之等值的策略2的合計額也應(yīng)該是0,由此我們可以計算出復(fù)制的借貸金額本金是2994元,而期權(quán)的有效期限為八周,借貸金額年利為10%。具體計算見下表:

初始交易

到期日盈利

若股票價格是120元

若股票價格是95元

策略1:購進看漲期權(quán)(含100股的合約)

執(zhí)行看漲期權(quán)100×(120-112)=800

放棄看漲期權(quán)0

策略2:購進32股股票借貸2994元策略2的合計

32×120-2994×(1+10%×8/52)=800

32×95-2994×(1+10%×8/52)=0

  對于借貸金額的本金,計算如下:

  套期保值比例=(120-112-0)/(120-95)=0.32

  借款金額現(xiàn)值=0.32×95×100/(1+10%×8/52)=2994

  由于采取的是復(fù)制資產(chǎn)組合,且絕無套利可能,因此兩個策略有相同的成本,得出看漲期權(quán)

  合約的價值C=32×96-2994=78(元)。

  另外一種計算方法從兩策略的凈收益相同出發(fā)。

  策略1的凈收益=800-C

  策略2的凈收益=32×(120-96)-2994×10%×8/52(利息支出)=32×24-46=722(元)

  因此看漲期權(quán)合約的價值C=800-722=78(元)。

  注冊會計師考試備考的路或許孤單或許辛苦,同學(xué)們不要擔心,現(xiàn)在的汗水一定可以澆灌出光明的未來,注冊會計師就在前方,我們一起加油。注冊會計師考試時間為10月14-15日,記得提前做好準備工作。

打印

精選推薦

報考咨詢中心 資深財會老師為考生解決報名備考相關(guān)問題 立即提問

2025年注會1v1私人定制計劃
盲盒免單
資料下載
查看資料
免費領(lǐng)取

學(xué)習(xí)方法指導(dǎo)

名師核心課程

零基礎(chǔ)指引班

高質(zhì)量章節(jié)測試

階段學(xué)習(xí)計劃

考試指南

學(xué)霸通關(guān)法

輔導(dǎo)課程
2025年注冊會計師課程
輔導(dǎo)圖書
2025年注冊會計師圖書
申請購課優(yōu)惠