資本預(yù)算基礎(chǔ)—2025年cma考試p2基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)
努力,不一定會(huì)有收獲;但是不努力,奇跡就一定不會(huì)出現(xiàn)。cma是美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師,下面為大家整理了cma考試P2《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》科目的知識(shí)點(diǎn),希望對(duì)大家的學(xué)習(xí)備考有一定的幫助。
【所屬章節(jié)】
第五章 投資決策
【知識(shí)點(diǎn)】
資本預(yù)算基礎(chǔ)
資本預(yù)算 Capital Budget
l 資本預(yù)算:獲取或建設(shè)長(zhǎng)期資產(chǎn)而就提議的支出所制定的計(jì)劃,企業(yè)的穩(wěn)定性和未來的成功常常取決于企業(yè)的資本投資。
l 資本支出投資的類型:擴(kuò)張性、重置性、強(qiáng)制性(合規(guī)性)、其他項(xiàng)目
l 項(xiàng)目維度:以全生命周期作為核算維度
l 時(shí)間維度:當(dāng)期支出,創(chuàng)造未來現(xiàn)金流收益
資金的時(shí)間價(jià)值
l 資金在運(yùn)動(dòng)中,其數(shù)量隨著時(shí)間的推移而變動(dòng),變動(dòng)的這部分資金就是資金的時(shí)間價(jià)值。(體現(xiàn)在資金購買力的變化)
l 利息是資金時(shí)間價(jià)值的重要表現(xiàn)形式,常常被視為資金的一種機(jī)會(huì)成本,即借款人放棄現(xiàn)期消費(fèi)的收益。
l 利息本質(zhì)是對(duì)借款人的“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”,借款人的收益等于 貸款人的成本。
l 利息是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度,利率是相對(duì)尺度。
利率的組成
l 純粹利率,也稱真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率,是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率。
l 沒有通貨膨脹時(shí),短期政府債券的利率可以視作純粹利率。
利息的計(jì)算
l 單利計(jì)算(利不生利)
l 復(fù)利計(jì)算(利滾利)
等值計(jì)算
l 終值(Future Value,F(xiàn)V):某一筆(系列)錢根據(jù)給定貼現(xiàn)率,計(jì)算所得在未來某時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值。
l 現(xiàn)值(Present Value,PV):某一筆(系列)錢根據(jù)給定貼現(xiàn)率,計(jì)算所得在現(xiàn)在時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值。——貼現(xiàn)/折現(xiàn)
l 年金(Annuity):等額、定期的系列現(xiàn)金同方向流動(dòng)。
貼現(xiàn)率/折現(xiàn)率
l 本質(zhì)是投資者的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,與投資者預(yù)期有關(guān)
l 投資者的投資收益;即融資者的融資成本
l 可視為投資者的機(jī)會(huì)成本,即放棄其他同等風(fēng)險(xiǎn)投資的收益
l 區(qū)別于票面利率
等值計(jì)算工具
l 現(xiàn)金流量圖
l 貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表
注:以上內(nèi)容來自東奧周默老師基礎(chǔ)班講義
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