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權衡理論中的權衡指的是什么

來源：東奧會計在線 責編：牛美琪 2024-08-05 09:36:11

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2024-12-06 14:48:21

權衡理論中的權衡指的是什么

權衡理論的權衡指的是在負債的稅收利益和預期破產(chǎn)成本之間進行權衡。這一理論通過放寬MM理論完全信息以外的各種假定，考慮在稅收、財務困境成本、代理成本分別或共同存在的條件下，資本結(jié)構如何影響企業(yè)市場價值。

權衡理論的主要內(nèi)容

權衡理論是關于公司資本結(jié)構的理論，該理論認為，當負債率較低時，負債的稅盾利益使公司價值上升；當負債率達到一定高度時，負債的稅盾利益開始被財務困境成本所抵消。當邊際稅盾利益恰好與邊際財務困境成本相等時，公司價值最大，此時的負債率即為公司最佳資本結(jié)構。公司為實現(xiàn)價值最大化，必須權衡負債的利益與成本，從而選擇合適的債務與權益融資比例。

負債的利弊權衡還包括代理成本，即公司股東、債權人和管理層之間的利益沖突的權衡理論常被認為與優(yōu)序融資理論是相互競爭的。

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