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系統(tǒng)性風險是宏觀風險嗎

來源：東奧會計在線責編：劉子玥 2025-07-28 10:33:49

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東奧美國注冊管理會計師

2025-07-28 10:33:50

系統(tǒng)性風險是宏觀風險嗎

系統(tǒng)性風險是宏觀風險。

1.從定義角度來看

系統(tǒng)性風險是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響，或者是由宏觀層面的全局性因素引發(fā)、無法通過分散投資消除的風險，會對整個市場或大多數(shù)投資品種產(chǎn)生普遍影響。比如經(jīng)濟周期的波動，當經(jīng)濟處于衰退期時，企業(yè)盈利下降、失業(yè)率上升，整個市場上的資產(chǎn)價格都可能下跌，股票、債券、房地產(chǎn)等各類資產(chǎn)都難以獨善其身，這就是典型的宏觀因素引發(fā)的系統(tǒng)性風險。

2.從影響范圍來看

系統(tǒng)性風險影響的是整個市場或經(jīng)濟體系，而不是個別公司、行業(yè)或資產(chǎn)。像全球性的金融危機，如2008年的次貸危機，它是由美國房地產(chǎn)市場的泡沫破裂引發(fā)，進而波及全球金融市場，導致全球股市暴跌、金融機構(gòu)破產(chǎn)、信貸緊縮等，對全球經(jīng)濟和金融市場都造成了巨大的沖擊，是宏觀層面的系統(tǒng)性風險。

3.從風險來源來看

系統(tǒng)性風險的來源主要是宏觀方面的因素，包括宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、利率的變動、通貨膨脹、匯率波動、政治局勢的不穩(wěn)定、自然災害等。例如，政府突然出臺嚴厲的財政緊縮政策，會減少市場上的資金供給，影響企業(yè)的投資和生產(chǎn)，進而影響整個市場的資金流動和資產(chǎn)價格，引發(fā)系統(tǒng)性風險。

?結(jié)論?：系統(tǒng)性風險本質(zhì)上是宏觀風險的同義表述，二者在定義、影響范圍及風險來源上完全一致。

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