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如何理解：切點(diǎn)M代表的投資組合貝塔系數(shù)等于1

為什么說(shuō)切點(diǎn)的貝塔系數(shù)為1

資本市場(chǎng)線 2025-07-29 16:00:56

問(wèn)題來(lái)源：

關(guān)于下圖中資本市場(chǎng)線及投資者投資組合選擇的表述中，正確的有（　　）。

A、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是切點(diǎn)M到最小方差點(diǎn)X之間弧線上的組合
B、切點(diǎn)M代表的投資組合貝塔系數(shù)等于1
C、切點(diǎn)M代表所有有風(fēng)險(xiǎn)證券按各自市場(chǎng)價(jià)值占總市場(chǎng)價(jià)值的比重為權(quán)數(shù)的組合
D、風(fēng)險(xiǎn)偏好者的有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是切點(diǎn)M到最大期望報(bào)酬率點(diǎn)N之間弧線上的組合

正確答案：B,C

答案分析：由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在，使投資者可以同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合（M），從而位于MRf上的某點(diǎn)。MRf上的組合與XMN上的組合相比，風(fēng)險(xiǎn)小而報(bào)酬率與之相同，或者報(bào)酬率高而風(fēng)險(xiǎn)與之相同，或者報(bào)酬率高且風(fēng)險(xiǎn)小。因此投資者的有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合位于MRf上。選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。

查看完整問(wèn)題

宮老師

2025-07-29 16:01:34 293人瀏覽

切點(diǎn)M的投資組合貝塔系數(shù)等于1，這是因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)理論中，切點(diǎn)M代表的是市場(chǎng)組合（包含所有有風(fēng)險(xiǎn)證券并按市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)構(gòu)成的組合）。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），市場(chǎng)組合的貝塔系數(shù)被定義為1，它作為衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基準(zhǔn)點(diǎn)，因此其貝塔值固定為1。這是模型的核心設(shè)定，反映了市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平。

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