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資本利得率=股利增長率=股價增長率？

資本利得率=股利增長率=股價增長率？

普通股的期望報酬率 2021-07-20 14:17:40

問題來源：

【單選題】（2019年）甲、乙公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，股票信息如下：

 

甲

乙

最近一期每股股利

0.75

0.55

股利穩(wěn)定增長率

6%

8%

股票價格

15元

18元

 

下列關(guān)于甲、乙股票投資的說法中，正確的是（　?。?/span>

A.甲、乙股票股利收益率相同

B.甲、乙股票期望收益率相同

C.甲、乙股票股價增長率相同

D.甲、乙股票資本利得收益率相同

【答案】B

【解析】甲股票股利收益率=0.75×（1+6%）/15=5.3%，乙股票股利收益率=0.55×（1+6%）/18=3.3%，A錯誤；甲股票期望報酬率=5.3%+6%=11.3%，乙股票期望報酬率=3.3%+8%=11.3%，B正確；甲股票股價增長率=甲股票資本利得收益率=6%，乙股票股價增長率=乙股票資本利得收益率=8%，C、D錯誤

查看完整問題

樊老師

2021-07-20 15:19:01 4841人瀏覽

勤奮可愛的學(xué)員，你好：

資本利得=買賣價差=Pn-Pn-1

資本利得率=資本利得/買入價=（Pn-Pn-1）/Pn-1

g是股利增長率,也是資本利得收益率，股價增長率

這是可以推導(dǎo)得出的

根據(jù)固定增長股利模型可知：

當(dāng)前股價P0＝D1/（R-g）＝D0×（1＋g）/（R-g）

一年后股價P1＝D2/（R-g）＝D1×（1＋g）/（R-g）

所以：

股價增長率＝（P1－P0）/P0＝[D1×（1＋g）/（R-g）－D0×（1＋g）/（R-g）]/[D0×（1＋g）/（R-g）]

＝（D1－D0）/D0

＝[D0×（1＋g）－D0]/D0

＝g

由此可知：固定股利增長率中的g，可解釋為股價增長率。

資本利得=賣價-買價，具體到某一年中就是年末股價與年初股價的差額，即股價變動額。

永續(xù)固定增長情況下，股價=預(yù)期股利/（必要收益率-增長率），必要收益率和增長率是既定不變的，所以股價增長率=股利增長率。

資本利得收益率=資本利得/買價=（年末股價-年初股價）/年初股價=股價增長率=股利增長率。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

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