題中給的貝塔系數(shù)如何區(qū)分是貝塔資產(chǎn)還是貝塔權(quán)益?
目前該公司的β值為1.2,此β為什么不是指β資產(chǎn)?
問題來源:
某公司的主營業(yè)務(wù)是從事房地產(chǎn)開發(fā),目前準備追加投資擴大其經(jīng)營規(guī)模。目前該公司的β值為1.2,資產(chǎn)負債率為50%,追加投資后,公司的資產(chǎn)負債率將達到60%。假定不考慮所得稅,該項目的資產(chǎn)β值和股東權(quán)益β值分別是( )。
正確答案:B,C
答案分析:
目前該公司的β值為1.2,資產(chǎn)負債率為50%,該β值屬于含有負債的股東權(quán)益β值。不考慮所得稅時,β資產(chǎn)=β權(quán)益÷權(quán)益乘數(shù)=1.2/[1/(1-50%)]=0.6;該公司目前的資產(chǎn)的β值可以作為新項目的資產(chǎn)β值,再進一步考慮新項目的財務(wù)結(jié)構(gòu),將其轉(zhuǎn)換為含有負債的股東權(quán)益β值,β權(quán)益=β資產(chǎn)×權(quán)益乘數(shù)=0.6×[1/(1-60%)]=1.5。

樊老師
2020-08-21 12:32:38 7609人瀏覽
因為企業(yè)是存在負債的,所以題干中直接給出的β默認為就是貝塔權(quán)益,如果是資產(chǎn)的話會明確說是貝塔資產(chǎn)的,或者是明確說明不存在負債。
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