當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

平價(jià)發(fā)行債券為何票面利率等于必要報(bào)酬率？

d選項(xiàng)怎么理解

債券價(jià)值評(píng)估 2025-06-19 10:33:59

問(wèn)題來(lái)源：

某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價(jià)發(fā)行。下列關(guān)于該債券的說(shuō)法中，正確的有（　?。?/div>

A、該債券的計(jì)息期利率為3%

B、該債券的年有效必要報(bào)酬率是6.09%

C、該債券的報(bào)價(jià)票面利率是6%

D、由于平價(jià)發(fā)行，該債券的報(bào)價(jià)票面利率與報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率相等

正確答案：A,B,C,D

答案分析：半年計(jì)息期利率是報(bào)價(jià)利率的一半，即為3%，選項(xiàng)A正確。有效年利率=（1+3%）²-1=6.09%，由于平價(jià)發(fā)行，債券年有效必要報(bào)酬率即該債券的有效年利率，選項(xiàng)B正確。債券票面年利率6%，即報(bào)價(jià)利率是6%，選項(xiàng)C正確。平價(jià)發(fā)行的平息債券報(bào)價(jià)利率與報(bào)價(jià)市場(chǎng)利率相等，債券的有效年利率和市場(chǎng)利率（實(shí)際利率、實(shí)際必要報(bào)酬率、市場(chǎng)有效年利率）相等。債券的報(bào)價(jià)利率和報(bào)價(jià)市場(chǎng)利率都是6%。債券的有效年利率和市場(chǎng)有效年利率都是6.09%，選項(xiàng)D正確。

查看完整問(wèn)題

宮老師

2025-06-19 10:36:15 192人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

關(guān)于D選項(xiàng)的理解，您看，因?yàn)檫@個(gè)債券是平價(jià)發(fā)行的（發(fā)行價(jià)等于面值），所以它的報(bào)價(jià)票面利率（也就是債券上標(biāo)明的年利率6%）必須等于市場(chǎng)要求的報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率（即投資者期望的年化回報(bào)率），兩者都是6%，否則債券就無(wú)法按面值發(fā)行。這本質(zhì)上反映了市場(chǎng)供需平衡的結(jié)果。

一年付息多次的情況下，平價(jià)發(fā)行的債券，同一口徑的票面利率和必要報(bào)酬率是相等的，比如，報(bào)價(jià)票面利率=報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率，有效年票面利率=有效年必要報(bào)酬率，計(jì)息期票面利率=計(jì)息期必要報(bào)酬率。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

有幫助(8) 答案有問(wèn)題？

相關(guān)答疑