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信息泄露與信息披露的區(qū)別是什么?

現(xiàn)在是乙員工發(fā)朋友圈不構(gòu)成信息泄露,如果是公司持股股東發(fā)布朋友圈的話,是不是就構(gòu)成信息泄露了?

短線交易內(nèi)幕信息 2023-06-17 13:39:20

問題來源:

(2022年)
聰慧公司是主板上市公司。2021年6月3日,聰慧公司實際控制人兼董事長甲在一次家庭宴會上提及擬倡議公司員工增持本公司股票的想法。6月17日,甲讓董事會秘書擬定了《關(guān)于公司內(nèi)部員工增持公司股票的倡議書》(簡稱《倡議書》),并要求于6月18日8:00前提交證券交易所披露系統(tǒng)。由于工作人員疏忽,該公告于6月18日8:03才得以提交,因錯過限定時間,未能于8:00正式公開披露。
6月18日上午,聰慧公司工作人員乙復印材料時,發(fā)現(xiàn)了被遺落在復印機上的擬公告的《倡議書》,遂于9:05拍照并上傳至某社交媒體朋友圈。丙看到乙的朋友圈的消息后,將圖片轉(zhuǎn)發(fā)至某投資社交群。社交群中的丁看到該圖片后私信丙詢問消息真假,丙回復“來自于好友朋友圈,好友就在該公司上班,多半是真的”??吹皆摶貜秃螅×⒓赐ㄟ^其母親的證券賬戶于6月18日9:45購入了聰慧公司股票。
6月18日上午11:45,《倡議書》正式通過證券交易所披露系統(tǒng)向公眾發(fā)布。
戊是聰慧公司的股東,在持續(xù)交易聰慧公司股票期間,戊持有的聰慧公司股份于2021年6月7日達至5%。自成為聰慧公司持股5%的股東后至2021年6月8日,戊多次買入、賣出聰慧公司股票,獲利15萬元人民幣。
2022年1月,證監(jiān)會對涉嫌聰慧公司股票違法交易的相關(guān)人員立案調(diào)查,將2021年6月3日至6月18日上午11:45認定為內(nèi)幕信息敏感期。
在調(diào)查中,乙表示,其一時興起拍照發(fā)朋友圈,只為多求點贊,并無泄露、傳播內(nèi)幕信息的主觀意圖,因此并未違反證券法。丙表示,自己并未主動探聽,更未使用其他非法手段,只是將看到的乙的朋友圈圖片隨手轉(zhuǎn)發(fā),不構(gòu)成非法獲取證券內(nèi)幕信息。丁表示,其通過母親的證券賬戶購入聰慧公司股票,只是隨興而起的交易行為,與在社交投資群看到的圖片無關(guān),其交易行為并不違反證券法。
稽查人員在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)戊與甲、乙、丙、丁及聰慧公司其他工作人員在2021年6月間都無接觸或聯(lián)絡(luò),也沒有證據(jù)表明存在內(nèi)幕信息的傳遞,但戊的行為構(gòu)成其他違法交易行為。
連續(xù)持有聰慧公司1%股份已1年的股東辛看到相關(guān)行政處罰報道后,認為戊應(yīng)將其2021年6月7日至6月8日交易獲利的15萬元人民幣交給公司。辛隨即向聰慧公司董事會提出對戊提起訴訟的建議;一個月后,公司董事會仍未予回復。辛遂以自己的名義,將戊和公司全體董事列為被告,向人民法院提起訴訟,請求被告連帶承擔向公司返還15萬元及利息的責任。
要求:
根據(jù)上述內(nèi)容,分別回答下列問題。

(1)乙關(guān)于其“并無泄露、傳播內(nèi)幕信息的主觀意圖,因此并未違反證券法”的主張,是否符合規(guī)定?并說明理由。

不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,泄露內(nèi)幕信息的內(nèi)幕交易行為,其構(gòu)成要件包括有泄露行為、信息接收者知道或者應(yīng)當知道其接受的信息是內(nèi)幕信息以及信息接收者再次泄露、自行買賣或建議他人買賣,并不包括泄露者是否具有泄露、傳播內(nèi)幕信息的主觀意圖。

(2)丙關(guān)于其“不構(gòu)成非法獲取證券內(nèi)幕信息”的主張,是否符合規(guī)定?并說明理由。

不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸,從事或者明示、暗示他人從事,或者泄露內(nèi)幕信息導致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易,相關(guān)交易行為明顯異常,且無正當理由或者正當信息來源的,應(yīng)認定為非法獲取證券內(nèi)幕信息的人員。在本題中,丙接觸內(nèi)幕信息知情人員乙的朋友圈,并泄露內(nèi)幕信息導致丁從事有關(guān)交易,丙屬于非法獲取內(nèi)幕信息的人員。

(3)丁關(guān)于“其交易行為并未違反證券法”的主張,是否符合規(guī)定?并說明理由。

不符合規(guī)定。因為丁非法獲取內(nèi)幕信息、進行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易,且對其交易行為未能作出合理說明或提供證據(jù)排除其存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動的可能性,應(yīng)認定為內(nèi)幕交易行為。

(4)戊的行為構(gòu)成何種違法交易行為?并說明理由。

戊的行為構(gòu)成短線交易。根據(jù)規(guī)定,持有上市公司5%以上股份的股東,將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出,或者在賣出后6個月內(nèi)又買入,構(gòu)成短線交易。

(5)辛關(guān)于“戊應(yīng)將其2021年6月7日至6月8日交易獲利的15萬元交給公司”的主張,是否符合規(guī)定?并說明理由。

符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,行為人通過短線交易所得收益應(yīng)歸該公司所有。

(6)辛以自己名義,將戊和公司全體董事列為被告,向人民法院提起訴訟,請求被告連帶承擔向公司返還15萬元及利息的責任,是否符合規(guī)定?并說明理由。

符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,行為人通過短線交易所得收益應(yīng)由公司董事會收回,公司董事會不按照規(guī)定執(zhí)行的,股東有權(quán)要求董事會在30日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的,股東有權(quán)為了公司利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟,負有責任的董事依法承擔連帶責任。

【子題】公開披露前的《關(guān)于公司內(nèi)部員工增持公司股票的倡議書》是否屬于內(nèi)幕信息?并說明理由。

屬于內(nèi)幕信息。根據(jù)規(guī)定,證券交易活動中,涉及發(fā)行人的經(jīng)營、財務(wù)或是對該發(fā)行人證券的市場價格有重大影響的、尚未公開的信息,為內(nèi)幕信息。在本題中,《關(guān)于公司內(nèi)部員工增持公司股票的倡議書》涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)很可能發(fā)生的重大變化,對聰慧公司股票價格有重大影響,在公開披露前屬于內(nèi)幕信息。

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單老師

2023-06-17 15:31:16 5123人瀏覽

勤奮刻苦的同學,您好:

1.同學的理解有誤差,乙是信息泄露。

消極信息披露人,是指根據(jù)法律制度并不負有信息披露義務(wù)的主體,即使知悉相關(guān)應(yīng)予披露的信息,因其并沒有法定義務(wù)披露;即使將相關(guān)信息予以公開,通常也不構(gòu)成法定的信息披露,而是信息泄露。持股股東有這種情況也是信息泄露。同學需要區(qū)分的是披露與泄露的區(qū)別。

2.積極信息披露義務(wù)人,是指按照證券法律制度規(guī)定負有積極的、明確的信息披露義務(wù)的主體, 發(fā)行人或上市公司、發(fā)行人或上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、承銷商、保薦人、專業(yè)服務(wù)機構(gòu)等法定信息披露義務(wù)人。

3.也就是說積極信息披露義務(wù)人是披露,消極信息披露人是泄露。


此處確實有一些繞,同學再理解一下,有不懂得地方可以隨時提問,老師會為同學及時作答的。


希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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