為什么流動性陷阱僅指投機需求？

現(xiàn)值與終值 2023-09-08 11:32:42

問題來源：

（二）流動性偏好理論

貨幣供給	凱恩斯認為，貨幣供給（M_s）是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動
貨幣需求	貨幣需求（M_d）的變動取決于公眾的流動性偏好。公眾的流動性偏好動機包括交易動機、預(yù)防動機和投機動機。其中，交易動機和預(yù)防動機形成的交易需求與利率無關(guān)，與收入呈正相關(guān)關(guān)系，是收入的遞增函數(shù)，記為M_d1(Y)；投機動機形成的投機需求與利率呈負相關(guān)關(guān)系，是利率的遞減函數(shù)，記為M_d2(r) 貨幣總需求函數(shù)：M_d=M_d1(Y)+M_d2(r)
流動性陷阱	流動性陷阱是指當利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期。這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平 “流動性陷阱”相當于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求變成一條折線
流動性陷阱		在“流動性陷阱”區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，此時只能依靠財政政策?！傲鲃有韵葳濉卑l(fā)生后，貨幣需求曲線的形狀是一條平行于橫軸的直線該理論的隱含假定是當貨幣供求達到均衡時，整個國民經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)。凱恩斯認為決定利率的所有因素均為貨幣因素，利率水平與實體經(jīng)濟部門沒有任何關(guān)系。因此，它屬于“純貨幣分析”的框架