問(wèn)題來(lái)源:
以下各項(xiàng)因素中,與債券價(jià)值呈正向變動(dòng)的因素有( ?。?。
正確答案:B,D
答案分析:
市場(chǎng)利率和債券價(jià)值呈反向變動(dòng);債券期限會(huì)放大市場(chǎng)利率與票面利率不一致對(duì)債券價(jià)值的影響。

樊老師
2020-09-03 09:38:25 7422人瀏覽
債券價(jià)值是未來(lái)獲得的利息收益和本金收益(或賣出價(jià)格)的現(xiàn)值合計(jì)。
①溢價(jià)發(fā)行的債券,票面利率>市場(chǎng)利率,也就是其中包含的利息高于市場(chǎng)同期水平,所以債券價(jià)值是高于面值的,隨著到期日的臨近,包含的高利息期數(shù)越來(lái)越少,直至最后一期高利息發(fā)放完畢,債券價(jià)值就等于面值,所以溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值是逐漸向面值回歸的,也就是隨著到期日的臨近,逐漸下降的過(guò)程;
②平價(jià)發(fā)行的債券,票面利率=市場(chǎng)利率,其中包含的利息等于市場(chǎng)同期水平,所以債券價(jià)值是一直等于面值的;
③折價(jià)發(fā)行的債券,票面利率<市場(chǎng)利率,也就是其中包含的利息低于市場(chǎng)同期水平,所以債券價(jià)值是低于面值的,隨著到期日的臨近,包含的低利息期數(shù)越來(lái)越少,直至最后一期低利息發(fā)放完畢,債券價(jià)值就等于面值,所以折價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值是逐漸向面值回歸的,也就是隨著到期日的臨近,逐漸上升的過(guò)程。
即:溢價(jià)債券,債券價(jià)值隨期限的增加而提高;折價(jià)債券,債券價(jià)值隨期限的增加而降低;平價(jià)債券,債券價(jià)值不隨期限的變化而變化,始終等于面值。
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