高級(jí)會(huì)計(jì)師新考季備考已經(jīng)開(kāi)始，請(qǐng)考生們做好計(jì)劃，認(rèn)真復(fù)習(xí)。你的努力，也許有人嘲笑，但你的成就，無(wú)人可以抹去。下面是高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析練習(xí)題，一起做題吧！

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【案例分析題】

乙公司系一家集大型項(xiàng)目建設(shè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、新能源汽車(chē)制造等于一體的上市集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)公司）。因各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司設(shè)立了10多家分公司。近年來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)均不景氣，公司面臨較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和較大的融資壓力，且資金管理較為混亂。近3年的公司年報(bào)顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率一直在80%左右。為進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)，應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，公司于2025年3月召開(kāi)了由管理層、職能部門(mén)經(jīng)理、主要項(xiàng)目公司經(jīng)理參加的“公司融資與財(cái)務(wù)政策戰(zhàn)略務(wù)虛會(huì)”。部分人員的發(fā)言要點(diǎn)如下：

（1）董事會(huì)秘書(shū)：公司融資應(yīng)考慮股價(jià)的表現(xiàn)，目前不宜進(jìn)行配股融資。當(dāng)前，公司資產(chǎn)總額100億元，負(fù)債總額80億元，股東權(quán)益總額20億元，總股本4億股，平均股價(jià)4.2元/股，近三個(gè)月來(lái)，公司股價(jià)沒(méi)有太大波動(dòng)。若按4∶1的比率配售1億股（假定股東全部參與配售），且配股價(jià)格設(shè)定為3.8元/股，則可能對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生不利影響。

（2）大項(xiàng)目部經(jīng)理：如果股東均參與配股，則配股不改變股東的控制權(quán)，建議采用配股融資。根據(jù)我國(guó)《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》規(guī)定，控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量的，上市公司應(yīng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期貸款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。保障了股東的資金安全，可以吸引股東參與配股。

（3）財(cái)務(wù)部經(jīng)理：公司目前按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分公司一定數(shù)額的現(xiàn)金，各分公司發(fā)生現(xiàn)金支出后，將持有關(guān)憑證到公司財(cái)務(wù)部門(mén)報(bào)銷(xiāo)并補(bǔ)足備用金，這種方式各分公司獨(dú)立性較差，提議公司改為財(cái)務(wù)公司模式，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理，提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率。如建立財(cái)務(wù)公司模式，可能面臨的問(wèn)題有：①可能存在利率存貸息差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。②業(yè)務(wù)操作流程中，可能存在財(cái)務(wù)欺詐、資金被盜竊的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）總經(jīng)理：同意改為財(cái)務(wù)公司模式進(jìn)行集團(tuán)資金集中管理，同時(shí)應(yīng)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)資料（1），計(jì)算公司在實(shí)施配股計(jì)劃情況下的配股除權(quán)價(jià)格。

2.根據(jù)資料（2），判斷大項(xiàng)目部經(jīng)理的說(shuō)法是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

3.根據(jù)資料（3），指出公司目前采用的是哪種集團(tuán)資金集中管理模式。

4.根據(jù)資料（3），逐項(xiàng)判斷①和②項(xiàng)分別屬于建立財(cái)務(wù)公司模式可能面臨的哪種風(fēng)險(xiǎn)。

5.根據(jù)資料（4），指出財(cái)務(wù)公司建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要包括哪些方面。

6.根據(jù)資料，判斷當(dāng)前乙公司是否符合設(shè)立財(cái)務(wù)公司的條件，并說(shuō)明理由。

【正確答案】

1、如果進(jìn)行配股，則配股除權(quán)價(jià)格=（4×4.2+1×3.8）/（4+1）=4.12（元/股）

2、不恰當(dāng)。

理由：根據(jù)我國(guó)《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》規(guī)定，控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。

3、總部財(cái)務(wù)撥付備用金模式。

4、①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。②操作風(fēng)險(xiǎn)。

5、財(cái)務(wù)公司建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，主要包括建立健全組織機(jī)構(gòu)體系、強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部控制制度。

6、不符合。

理由：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度末，總資產(chǎn)不低于300億元人民幣或等值可自由兌換貨幣，凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的30%，作為財(cái)務(wù)公司控制股東的，最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度末，凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的40%。乙公司當(dāng)前的資產(chǎn)總額為100億元，低于300億元，且資產(chǎn)負(fù)債率在80%左右，即凈資產(chǎn)低于總資產(chǎn)的30%，所以不符合規(guī)定。

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