實(shí)務(wù)操作
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二、集團(tuán)公司與上市子公司的財(cái)務(wù)控制關(guān)系
上市子公司一般在集團(tuán)產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系中較為關(guān)鍵、與集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)程度很高的企業(yè)與集團(tuán)公司的關(guān)系很密切,或有很大潛力,或有很好的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。通過(guò)對(duì)這些重點(diǎn)企業(yè)的控制,可以有效地節(jié)約資源,最終達(dá)到對(duì)企業(yè)集團(tuán)的整體把握和控制。對(duì)該類公司,集團(tuán)公司往往期望在以集權(quán)為主的財(cái)務(wù)管理體制下,掌握投資權(quán)、資金調(diào)度權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)和籌資權(quán);收益分配與虧損彌補(bǔ)權(quán);制定財(cái)務(wù)計(jì)劃、決策審批權(quán)等。各子公司作為利潤(rùn)中心,享有經(jīng)營(yíng)自主權(quán)和會(huì)計(jì)核算權(quán),下屬的各分公司則是成本中心對(duì)成本費(fèi)用負(fù)責(zé)。
集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部門不但參與下屬公司的決策和執(zhí)行決策,在特定情況下還應(yīng)直接參與該類公司決策的執(zhí)行過(guò)程。在集團(tuán)內(nèi)部,母公司和上市子公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系的處理是直接關(guān)系到整個(gè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略能否有效實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題。由于企業(yè)集團(tuán)的組建動(dòng)因及優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮都是以整體戰(zhàn)略的成功實(shí)施為前提的,因此,整體戰(zhàn)略制定過(guò)程中的財(cái)務(wù)決策問(wèn)題必須要由集團(tuán)母公司來(lái)統(tǒng)一制定,而如何在母公司總體戰(zhàn)略的指導(dǎo)下,通過(guò)實(shí)施財(cái)務(wù)控制來(lái)保持子公司,尤其是上市公司和母公司戰(zhàn)略的一致性是集團(tuán)目前亟待理清的重要問(wèn)題。集團(tuán)母公司與上市子公司存在的財(cái)務(wù)關(guān)系如下:集團(tuán)公司與上市子公司之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是委托代理關(guān)系;集團(tuán)公司與上市子公司公司之間是以產(chǎn)權(quán)為紐帶的財(cái)務(wù)關(guān)系,是根據(jù)《公司法》的規(guī)定建立起來(lái)的投資關(guān)系;集團(tuán)公司與上市子公司的存在財(cái)務(wù)控制與被控制的關(guān)系;集團(tuán)公司與上市子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系的實(shí)現(xiàn)方式則是財(cái)務(wù)的契約、合同。
目前,我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部在處理與上市子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系時(shí)普遍存在的問(wèn)題是:把握不好財(cái)務(wù)關(guān)系與法律關(guān)系之間的沖突。企業(yè)集團(tuán)是以母子公司關(guān)系為主體,通過(guò)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和契約關(guān)系等多種方式,與眾多的企事業(yè)法人組織共同組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。從控制學(xué)理論來(lái)看,企業(yè)集團(tuán)理論上在財(cái)務(wù)效率方面可能形成明顯的協(xié)同效果,理論上將原先由市場(chǎng)機(jī)制協(xié)調(diào)的單個(gè)企業(yè)間的交易,轉(zhuǎn)化為集團(tuán)內(nèi)部的組織協(xié)同,通過(guò)母公司與上市子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系的實(shí)現(xiàn)來(lái)相對(duì)節(jié)約交易費(fèi)用。但是在實(shí)際情況中,上市子公司的法人身份和本身所具有的強(qiáng)大財(cái)力使得上市子公司在與集團(tuán)公司財(cái)務(wù)關(guān)系談判中具有具有較大的話語(yǔ)權(quán)。這意味著在集團(tuán)公司與上市子公司財(cái)務(wù)關(guān)系問(wèn)題上,集團(tuán)公司己經(jīng)不再是唯一的管理主體,它需要聯(lián)合各種私人組織和公共組織,在互惠、信任、對(duì)話式磋商、合作的價(jià)值文化中,形成具有一定自主程度的網(wǎng)絡(luò)。其本質(zhì)在于,它所倚重的管理機(jī)制并不是單單依靠集團(tuán)公司自上而下的權(quán)威,而是逐漸轉(zhuǎn)向依靠行為者之間的上下互動(dòng)、彼此合作、相互協(xié)商的多元關(guān)系。
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