
資本市場又稱長期資金市場,是金融市場的重要組成部分。作為與貨幣市場相對應(yīng)的理概念,資本市場通常是指由期限在1年以上的各種融資活動組成的市場,由于在長期金融活動中,涉及資金期限長、風(fēng)險(xiǎn)大,具有長期較穩(wěn)定收入,類似于資本投入,故稱之為資本市場。
更新時間:2023-10-09 17:56:27 查看全文>>
資本市場又稱長期資金市場,是金融市場的重要組成部分。作為與貨幣市場相對應(yīng)的理概念,資本市場通常是指由期限在1年以上的各種融資活動組成的市場,由于在長期金融活動中,涉及資金期限長、風(fēng)險(xiǎn)大,具有長期較穩(wěn)定收入,類似于資本投入,故稱之為資本市場。
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所謂均衡( equ ilibrium)是指供給數(shù)量等于需求數(shù)量的價(jià)格。當(dāng)市場處于均衡時商品會處于某一價(jià)格水平,此價(jià)格水平下生產(chǎn)者愿意供給的商品數(shù)量等于消費(fèi)者愿意購買的商品數(shù)量,這種狀態(tài)就是市場均衡,這一價(jià)格水平就是均衡價(jià)格,商品數(shù)量稱為均衡交易量或均衡產(chǎn)量。
市場是各方參與交換的多種系統(tǒng),機(jī)構(gòu),程序,法律強(qiáng)化和基礎(chǔ)設(shè)施之一。盡管各方可以通過易貨交換貨物和服務(wù),但大多數(shù)市場依賴賣方提供貨物或服務(wù)(包括勞力)來換取買方的錢??梢哉f,市場是商品和服務(wù)價(jià)格建立的過程。
市場均衡的含義
市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態(tài)。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下,市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點(diǎn)所決定。此時商品價(jià)格達(dá)到這樣一種水平,使得消費(fèi)者愿意購買的數(shù)量等于生產(chǎn)者愿意供給的數(shù)量。
市場均衡類型
市場均衡分為一般均衡和局部均衡。
一般均衡是指一個經(jīng)濟(jì)社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態(tài)。一般均衡的理論代表人物是瓦爾拉斯。
資本市場有效性包含3個層次,分別是弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效。
1.當(dāng)資本市場處于弱式有效時,股價(jià)反應(yīng)所有歷史交易信息,包括交易價(jià)和交易量。此時基于歷史信息進(jìn)行交易的技術(shù)分析策略失效,無法帶來超額回報(bào)。
2.當(dāng)資本市場處于半強(qiáng)式有效時,股價(jià)反映所有公開信息,即除了包含交易價(jià)和交易量之外,還包括企業(yè)公開紕漏的財(cái)務(wù)報(bào)告等公告的信息。此時不但技術(shù)分析策略失效,基本分析策略也失效了,無法帶來超額回報(bào)。
3.當(dāng)資本市場處于強(qiáng)式有效時,股價(jià)不但反映所有公開信息,還反映了內(nèi)部信息,即包括未公開消息。此時不但技術(shù)分析,基本分析失效,連內(nèi)幕分析也失效了,無法帶來超額回報(bào)。
資本市場的主要特點(diǎn)
1.融資期限長
至少在1年以上,也可以長達(dá)幾十年,甚至無到期日。例如:中長期債券的期限都在1年以上;股票沒有到期日,屬于沒有到期日,屬于永久性證券;封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年。
金融市場體系包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場,而一般根據(jù)金融市場上交易工具的期限,把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。金融市場體系中幾個主要的子市場都有其共性的東西:風(fēng)險(xiǎn)性(不確定性):如,股票市場的風(fēng)險(xiǎn)、外匯市場的風(fēng)險(xiǎn)。 金融市場體系中的相關(guān)相近或相異的內(nèi)容: (1)金融市場的功能,同業(yè)拆借市場的功能,債券市場的功能,股票市場的功能,外匯市場的功能,期貨市場的功能等。 (2)外匯市場參與者,期貨市場的參與者,同業(yè)拆借市場的參與者。 (3)貼現(xiàn),轉(zhuǎn)貼現(xiàn),再貼現(xiàn)。 (4)匯票,本票與支票的異同等等。 金融市場可以從不同的角度進(jìn)行分類: (1)按融資期限,可分為短期金融市場和長期金融市場。短期金融市場亦叫貨幣市場,包括票據(jù)貼現(xiàn)市場、短期存貸款市場、短期債券市場和金融機(jī)構(gòu)之間的拆借市場等;長期金融市場亦稱資本市場,包括長期貸款市場和證券市場。 (2)按交易對象,可分為本幣市場(包括貨幣市場和資本市場)、外匯市場、黃金市場、證券市場等。
金融市場的構(gòu)成要素:盡管各國各地區(qū)金融市場的組織形式和發(fā)達(dá)程度有所不同,但都包含三個基本的構(gòu)成要素,即金融市場主體、金融市場客體和金融市場價(jià)格。金融市場主體是指在金融市場上交易的參與者。一般來說,金融市場主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)和服務(wù)中介。
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市場價(jià)格模型法是指重點(diǎn)考慮股票歷史上市場指數(shù)的相關(guān)性來獲得股票價(jià)格。市場價(jià)格模型方法的原理是利用歷史上股票價(jià)格和市場指數(shù)的相關(guān)性,根據(jù)指數(shù)的變動近似推斷出股票價(jià)格的變動。
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協(xié)商價(jià)格模型是什么
衍生品市場是資本市場的重要組成部分。近年來,由于場外交易的便捷性和規(guī)則的相對簡單,場外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式。
根據(jù)交易目的的不同,金融衍生品市場上的交易主體分為套期保值者,投機(jī)者和經(jīng)紀(jì)人。
套期保值者叉稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者,他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性,降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。
投機(jī)者利用不同市場上的定價(jià)差異,同時在兩個或兩個以上的市場中進(jìn)行交易,以獲取利潤的投資者。
經(jīng)紀(jì)人作為交易的中介,以促成交易、收取傭金為目的。
金融衍生品特征:
杠桿比例高;
市場營銷定義是指計(jì)劃和執(zhí)行關(guān)于商品、服務(wù)和以創(chuàng)造符合個人和組織目標(biāo)傳遞價(jià)值給客戶,并進(jìn)行交換的一種過程。即市場營銷既是一種職能,又是組織為了自身及利益相關(guān)者的利益而創(chuàng)造、溝通、傳播和傳遞客戶價(jià)值,為顧客、客戶、合作伙伴以及整個社會帶來經(jīng)濟(jì)價(jià)值的活動、過程和體系。主要是指營銷人員針對市場開展經(jīng)營活動、銷售行為的過程。
市場營銷包括產(chǎn)品質(zhì)量、定價(jià)、促銷、分銷、宣傳、職責(zé)、探索、分割、優(yōu)先、定位。
市場營銷戰(zhàn)略是企業(yè)市場營銷部門根據(jù)公司總體戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略規(guī)劃,在綜合考慮外部市場機(jī)會及內(nèi)部資源狀況等因素的基礎(chǔ)上,確定目標(biāo)市場,選擇相應(yīng)的市場營銷策略組合,并予以有效實(shí)施和控制的過程。
市場營銷組合是企業(yè)市場營銷戰(zhàn)略的—個重要組成部分。市場營銷組合是現(xiàn)代市場營銷理論中的一個重要概念。市場營銷組合中所包含的可控制的變量很多,可以概括為四個基本變量,即產(chǎn)品、促銷、分銷、價(jià)格。
以消費(fèi)者需求為中心,實(shí)行目標(biāo)市場營銷。運(yùn)用市場營銷組合手段,全面滿足消費(fèi)者的需求。樹立整體產(chǎn)品概念,刺激新產(chǎn)品開發(fā),滿足消費(fèi)者整體需求。通過滿足消費(fèi)者需求而實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲取利潤的目標(biāo)。市場營銷部門成為指揮和協(xié)調(diào)企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的中心。企業(yè)經(jīng)營觀念的變化過程經(jīng)歷了包括生產(chǎn)觀念、產(chǎn)品觀念、推銷觀念、市場營銷觀念、社會市場營銷觀念五個變化階段。
市場營銷觀念仍是確立這樣一種信念:企業(yè)的一切規(guī)劃與策略應(yīng)以客戶為中心,滿足消費(fèi)者的需要與愿望是企業(yè)的責(zé)任,在滿足需要的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)長期的合理的經(jīng)營目標(biāo)。
市場營銷所包括:
產(chǎn)品質(zhì)量、定價(jià)、促銷、分銷、宣傳、職責(zé)、探索、分割、優(yōu)先、定位。
市場營銷定義:
是指計(jì)劃和執(zhí)行關(guān)于商品、服務(wù)和以創(chuàng)造符合個人和組織目標(biāo)傳遞價(jià)值給客戶,并進(jìn)行交換的一種過程。即市場營銷既是一種職能,又是組織為了自身及利益相關(guān)者的利益而創(chuàng)造、溝通、傳播和傳遞客戶價(jià)值,為顧客、客戶、合作伙伴以及整個社會帶來經(jīng)濟(jì)價(jià)值的活動、過程和體系。主要是指營銷人員針對市場開展經(jīng)營活動、銷售行為的過程。
市場的含義:
市場,指買賣商品的場所,把貨物的買主和賣主正式組織在一起進(jìn)行交易的地方。
狹義上的市場是買賣雙方進(jìn)行商品交換的場所。市場起源于古時人類對于固定時段或地點(diǎn)進(jìn)行交易的場所的總稱。
廣義上的市場是指為了買賣商品而與其他廠商和個人相聯(lián)系的人群。市場的規(guī)模即市場的大小。營銷學(xué)上將市場定義為一群具有相同需求的潛在顧客,他們愿意以某種有價(jià)值的東西來換取賣家所提供的商品或服務(wù)。
市場可以從不同的角度來定義,主要有以下幾種概念:
從地理角度來定義:市場是產(chǎn)品交換的場所,即買主和賣主發(fā)生作用的地點(diǎn)或地區(qū)。
從產(chǎn)品供給者的角度來定義:市場是某一種產(chǎn)品的所有現(xiàn)實(shí)和潛在買主的總和,即消費(fèi)需求總和。
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美國注冊管理會計(jì)師(CMA)、高級經(jīng)濟(jì)師、中國注冊造價(jià)工程師,曾擔(dān)任“世界500強(qiáng)”央企高級管理職務(wù),10多家知名企業(yè)特約咨詢培訓(xùn)師、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)特聘講師
白默《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
南開大學(xué)會計(jì)學(xué)博士,教授,碩士生導(dǎo)師,CMA,ACCA;中國會計(jì)協(xié)會財(cái)務(wù)與成本分會理事;機(jī)械工業(yè)出版社財(cái)經(jīng)類專著的審稿人。
Jenny Liu《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析》
英國華威商學(xué)院碩士,CPA、ACCA、AICPA、CMA持證者,中國石油、中國銀行特約培訓(xùn)師、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)特聘講師。
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