
市場價(jià)格模型法是指重點(diǎn)考慮股票歷史上市場指數(shù)的相關(guān)性來獲得股票價(jià)格。市場價(jià)格模型方法的原理是利用歷史上股票價(jià)格和市場指數(shù)的相關(guān)性,根據(jù)指數(shù)的變動(dòng)近似推斷出股票價(jià)格的變動(dòng)。
更新時(shí)間:2023-10-01 17:35:28 查看全文>>
市場價(jià)格模型法是指重點(diǎn)考慮股票歷史上市場指數(shù)的相關(guān)性來獲得股票價(jià)格。市場價(jià)格模型方法的原理是利用歷史上股票價(jià)格和市場指數(shù)的相關(guān)性,根據(jù)指數(shù)的變動(dòng)近似推斷出股票價(jià)格的變動(dòng)。
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1.股票市場:企業(yè)通過發(fā)行股票募集長期資金,投資者通過股權(quán)交易參與企業(yè)價(jià)值分配(如A股、港股市場)。
2.中長期債券市場:政府或企業(yè)發(fā)行期限超過1年的債券,用于基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研發(fā)等長期項(xiàng)目融資(如10年期國債、企業(yè)信用債)。
3.證券投資基金市場:通過公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進(jìn)行組合投資,分散風(fēng)險(xiǎn)并提升收益。
4.銀行中長期存貸款市場:銀行提供1年期以上的貸款服務(wù),支持企業(yè)設(shè)備購置、產(chǎn)能擴(kuò)張等資本性支出。
5.衍生品市場:包括期貨、期權(quán)等工具,用于對(duì)沖長期投資風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行套利交易(如股指期貨、利率互換)。
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管理者應(yīng)該具備哪些素質(zhì)
市場均衡時(shí)總剩余最大是正確的。需要滿足兩個(gè)前提:
1.處于完全競爭市場
2.不考慮市場失靈(如市場勢(shì)力和外部性)
那么在市場價(jià)等于均衡價(jià)格的時(shí)候,所有產(chǎn)品和勞務(wù)都由成本相對(duì)最低的生產(chǎn)者生產(chǎn),而所有產(chǎn)品和勞務(wù)都由愿意支付價(jià)格最高的消費(fèi)者購買,因此達(dá)到了社會(huì)資源的最優(yōu)配置,即社會(huì)總剩余最大。
市場均衡是什么
市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態(tài)。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下,市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點(diǎn)所決定。此時(shí)商品價(jià)格達(dá)到這樣一種水平,使得消費(fèi)者愿意購買的數(shù)量等于生產(chǎn)者愿意供給的數(shù)量。
市場均衡類型
資本市場有效意味著價(jià)格能夠同步地反應(yīng)全部可用的信息,并對(duì)新的信息作出迅速、充分的反映。
資本市場又稱長期資金市場,是金融市場的重要組成部分。作為與貨幣市場相對(duì)應(yīng)的理概念,資本市場通常是指由期限在1年以上的各種融資活動(dòng)組成的市場,由于在長期金融活動(dòng)中,涉及資金期限長、風(fēng)險(xiǎn)大,具有長期較穩(wěn)定收入,類似于資本投入,故稱之為資本市場。
資本市場有效的層次
資本市場有效性包含3個(gè)層次,分別是弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效。
1.當(dāng)資本市場處于弱式有效時(shí),股價(jià)反應(yīng)所有歷史交易信息,包括交易價(jià)和交易量。此時(shí)基于歷史信息進(jìn)行交易的技術(shù)分析策略失效,無法帶來超額回報(bào)。
2.當(dāng)資本市場處于半強(qiáng)式有效時(shí),股價(jià)反映所有公開信息,即除了包含交易價(jià)和交易量之外,還包括企業(yè)公開紕漏的財(cái)務(wù)報(bào)告等公告的信息。此時(shí)不但技術(shù)分析策略失效,基本分析策略也失效了,無法帶來超額回報(bào)。
一級(jí)市場就是俗稱的機(jī)構(gòu)市場,它一般發(fā)行的股票具有小眾、量大、便宜等特點(diǎn),所以它又常被稱為原始股。二級(jí)市場就是我們通常所操作的市場,即A股,這個(gè)市場的股票都經(jīng)過了一段時(shí)間的審核,同時(shí)它向公眾開放。
一級(jí)市場和二級(jí)市場的區(qū)別
類型不同
一級(jí)市場,也稱發(fā)行市場或初級(jí)市場,是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場。一級(jí)市場主要經(jīng)營者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營商(在我國這三種業(yè)務(wù)統(tǒng)一于證券公司)。
二級(jí)市場是指在證券發(fā)行后各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場,又稱流通市場或次級(jí)市場。在二級(jí)市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者,而不屬于發(fā)行該證券的公司。
特點(diǎn)不同
一級(jí)市場主要特點(diǎn):發(fā)行市場是一個(gè)抽象市場,其買賣活動(dòng)并非局限在一個(gè)固定的場所。發(fā)行是一次性的行為,其價(jià)格由發(fā)行公司決定,并經(jīng)過有關(guān)部門核準(zhǔn)。投資人以同一價(jià)格購買股票。
市場導(dǎo)向定價(jià)法是一種根據(jù)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的認(rèn)知和需求的強(qiáng)度,即消費(fèi)者的價(jià)值觀來決定價(jià)格的方法。產(chǎn)品的定價(jià)方法是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其定價(jià)目標(biāo)所采取的具體方法,可以歸納為成本導(dǎo)向,(市場導(dǎo)向)需求導(dǎo)向和競爭導(dǎo)向三類。
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定價(jià)決策的方法
資本市場又稱長期資金市場,是金融市場的重要組成部分。作為與貨幣市場相對(duì)應(yīng)的理概念,資本市場通常是指由期限在1年以上的各種融資活動(dòng)組成的市場,由于在長期金融活動(dòng)中,涉及資金期限長、風(fēng)險(xiǎn)大,具有長期較穩(wěn)定收入,類似于資本投入,故稱之為資本市場。
資本市場的核心組成
按交易階段劃分:
一級(jí)市場(發(fā)行市場):企業(yè)或政府首次發(fā)行證券(如股票、債券),直接獲得資金。例如IPO(首次公開募股)。
二級(jí)市場(流通市場):已發(fā)行證券的買賣場所(如證券交易所),提供流動(dòng)性,影響資產(chǎn)價(jià)格。
按產(chǎn)品類型劃分:
股票市場:公司通過發(fā)行股票籌集資金,投資者獲得股權(quán)和潛在收益(如股息、股價(jià)上漲)。
重建市場邊界的基本法則:
路徑一:跨越他擇產(chǎn)業(yè)看市場。
他擇品的概念要比替代品更廣。形式不同但功能或者核心效用相同的產(chǎn)品或服務(wù),屬于替代品。而他擇品則還包括了功能和形式都不同而目的卻相同的產(chǎn)品或服務(wù)。
紅海思維:人云亦云為產(chǎn)業(yè)定界,并一心成為其中最優(yōu)。
藍(lán)海觀點(diǎn):一家企業(yè)不僅與自身產(chǎn)業(yè)對(duì)手競爭,而且與他擇產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)業(yè)對(duì)手競爭。
路徑二:跨越產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同的戰(zhàn)略集團(tuán)看市場。
紅海思維:受制廣為接受的戰(zhàn)略集團(tuán)概念(例如豪華車、經(jīng)濟(jì)型車、家庭車),并努力在集團(tuán)中技?jí)喝盒邸?/p>
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名師講解市場價(jià)格模型是什么
周默《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析》、 《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師(CMA)、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、中國注冊(cè)造價(jià)工程師,曾擔(dān)任“世界500強(qiáng)”央企高級(jí)管理職務(wù),10多家知名企業(yè)特約咨詢培訓(xùn)師、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)特聘講師
白默《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
南開大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士,教授,碩士生導(dǎo)師,CMA,ACCA;中國會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)與成本分會(huì)理事;機(jī)械工業(yè)出版社財(cái)經(jīng)類專著的審稿人。
Jenny Liu《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析》
英國華威商學(xué)院碩士,CPA、ACCA、AICPA、CMA持證者,中國石油、中國銀行特約培訓(xùn)師、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)特聘講師。
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