
資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算:KE=RF+β(RM-RF)=無風險報酬率+上市公司股票的市場風險系數(shù)(上市公司股票的加權(quán)平均收益率-無風險報酬率)式中:RF-無風險報酬率,β-上市公司股票的市場風險系數(shù),RM一上市公司股票的加權(quán)平均收益率
更新時間:2025-06-05 10:46:37 查看全文>>
資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算:KE=RF+β(RM-RF)=無風險報酬率+上市公司股票的市場風險系數(shù)(上市公司股票的加權(quán)平均收益率-無風險報酬率)式中:RF-無風險報酬率,β-上市公司股票的市場風險系數(shù),RM一上市公司股票的加權(quán)平均收益率
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權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資本成本區(qū)別:
1、定義不同
權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價,它等于股利收益率加資本利得收益率,也就是股東的必要收益率。
加權(quán)平均資本成本是公司全部長期資本的平均成本,一般按各種長期資本的比例加權(quán)計算,故稱加權(quán)平均資本成本。
2、計算公式不同
權(quán)益資本成本=無風險利率+風險溢價
rs=rRF+β×(rm-rRF)
權(quán)益資本成本和必要收益率一樣。權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價,也就是股東的必要收益率。
(一)資本資產(chǎn)定價模型
權(quán)益資本成本=無風險利率+風險溢價
rs=rRF+β×(rm-rRF)
式中:rRF--無風險利率;
β--該股票的貝塔系數(shù);
rm--平均風險股票報酬率;
權(quán)益結(jié)合法,亦稱股權(quán)結(jié)合法、權(quán)益聯(lián)營法。企業(yè)合并業(yè)務(wù)會計處理方法之一。與購買法基于不同的假設(shè),即視企業(yè)合并為參與合并的雙方,通過股權(quán)的交換形成的所有者權(quán)益的聯(lián)合,而非資產(chǎn)的交易。換言之,它是由兩個或兩個以上經(jīng)營主體對一個聯(lián)合后的企業(yè)或集團公司開展經(jīng)營活動的資產(chǎn)貢獻,即經(jīng)濟資源的聯(lián)合。
在權(quán)益結(jié)合法中,原所有者權(quán)益繼續(xù)存在,以前會計基礎(chǔ)保持不變。參與合并的各企業(yè)的資產(chǎn)和負債繼續(xù)按其原來的賬面價值記錄,合并后企業(yè)的利潤包括合并日之前本年度已實現(xiàn)的利潤;以前年度累積的留存利潤也應(yīng)予以合并。
合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔債務(wù)方式作為合并對價:
借:長期股權(quán)投資——投資成本(取得的被合并方在最終控制方合并財務(wù)報表中的凈資產(chǎn)的賬面價值份額+最 終控制方收購被合并方形成的商譽)
貸:負債(承擔債務(wù)賬面價值)
資產(chǎn)(投出資產(chǎn)賬面價值)
資本公積——資本溢價或股本溢價(差額,可能在借方)
從財務(wù)管理學的角度看,確定權(quán)益資本成本率也稱為權(quán)益資本成本,包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可稱為內(nèi)部權(quán)益成本,普通股成本又可稱為外部權(quán)益成本。公式為:K=D/P+G,K--權(quán)益資本成本,D--預(yù)期年股利率,P--普通股市價,G--普通股年股利增長率。
權(quán)益資本成本就是使用資金以及籌集資金需要付出的代價,也就是權(quán)益投資者要求的報酬率,那么在企業(yè)看來就是權(quán)益資本成本了。
一般權(quán)益資本成本更高。債務(wù)資本的利息是可以稅前扣除的。而權(quán)益資本分給股東的股利是在稅后分配的。從某種程度上說,在保持合理的資本結(jié)構(gòu)的前提下,合理負債可以起到一定的避稅作用。
從財務(wù)管理學的角度看,確定權(quán)益資本成本率也稱為權(quán)益資本成本,包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可稱為內(nèi)部權(quán)益成本,普通股成本又可稱為外部權(quán)益成本。
其計算公式為:
K=D/P+G
K--權(quán)益資本成本
D--預(yù)期年股利率
P--普通股市價
資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算:KE=RF+β(RM-RF)=無風險報酬率+上市公司股票的市場風險系數(shù)(上市公司股票的加權(quán)平均收益率-無風險報酬率) 式中:RF-無風險報酬率,β-上市公司股票的市場風險系數(shù),RM一上市公司股票的加權(quán)平均收益率
股利增長模型法:計算公式為K=D/P+G,即:權(quán)益資金成本=預(yù)期年股利/普通股市價+普通股年股利增長率
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