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影響資本成本的內(nèi)部因素的有？

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：李佳儀 2022-11-23 14:45:41

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2024-09-12 03:03:21

影響資本成本的內(nèi)部因素的有？

影響資本成本的內(nèi)部因素的有資本結(jié)構(gòu)和投資政策。

1、資本成本：

企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)時(shí)，資本成本會(huì)隨之改變。增加債務(wù)的比重，會(huì)使平均資本成本趨于降低，同時(shí)會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又會(huì)引起債務(wù)成本和股權(quán)成本上升。公司要適度負(fù)債使資本成本最小化。

2、投資政策：

如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的新項(xiàng)目投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)提高，并使得資本成本上升。

外部因素(公司不可控)：

1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升，因?yàn)橥顿Y人的機(jī)會(huì)成本增加了；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升也會(huì)引起普通股成本上升；個(gè)別公司無(wú)法改變無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，只能被動(dòng)接受。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：

從資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以看出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)影響股權(quán)成本。

3、稅率：

稅率變化能影響稅后債務(wù)成本和公司加權(quán)平均資本成本。

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