適用情形（原因）

對未能辨識出的風(fēng)險，企業(yè)只能采用風(fēng)險承擔(dān)

對辨識出的風(fēng)險，企業(yè)也可能由于以下幾種原因采用風(fēng)險承擔(dān)：

①缺乏能力進(jìn)行主動管理

②沒有其他備選方案

③從成本效益考慮最適宜

形式

財務(wù)補(bǔ)償、人力補(bǔ)償、物資補(bǔ)償?shù)?/p>

通俗理解

小病不治

大災(zāi)硬扛

對象

適宜處理通常被企業(yè)視為擺脫不掉或不可避免的非重大風(fēng)險

無法用其他策略進(jìn)行管理的較重大風(fēng)險

特征

事后性、非重大性、被動性、內(nèi)部資源

事前性、重大性、主動性、內(nèi)部及外部資源

舉例

接受：產(chǎn)品加工廠的流水線所生產(chǎn)的產(chǎn)品有一定的殘品率，從成本效益角度考慮，企業(yè)對于生產(chǎn)殘次品的風(fēng)險采取接受的態(tài)度

接受+補(bǔ)償：為了應(yīng)付可能發(fā)生的災(zāi)害事件，公司與銀行簽訂應(yīng)急資本協(xié)議，規(guī)定在災(zāi)害發(fā)生時，由銀行提供資本以保證公司的持續(xù)經(jīng)營

手段

①保險：保險合同規(guī)定保險公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償，作為交換，在合同開始時，投保人要向保險公司支付保險費(fèi)

②非金融型的風(fēng)險轉(zhuǎn)移：使用經(jīng)濟(jì)處理方式將風(fēng)險可能導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給第三方機(jī)構(gòu)。如組建合資公司、非核心業(yè)務(wù)外包給第三方、服務(wù)保證書、擔(dān)保等

③風(fēng)險證券化：保險公司通過發(fā)行保險連接型證券（即保險證券）的方式，將保險風(fēng)險向資本市場轉(zhuǎn)移。保險公司將風(fēng)險事件作為保險標(biāo)的，通過構(gòu)造和在資本市場上發(fā)行保險連接型證券，使保險市場上的風(fēng)險得以分散。這種證券的利息支付和本金償還取決于某個風(fēng)險事件是否發(fā)生或其嚴(yán)重程度

手段

包括戰(zhàn)略調(diào)整和使用衍生產(chǎn)品等

特點(diǎn)

①風(fēng)險轉(zhuǎn)換一般不會直接降低企業(yè)總的風(fēng)險，其簡單形式就是在減少某一風(fēng)險的同時增加另一風(fēng)險

②企業(yè)可以通過風(fēng)險轉(zhuǎn)換在兩個或多個風(fēng)險之間進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到最佳效果

③可以在低成本或者無成本的情況下達(dá)到目的

通俗理解

破財消災(zāi)

權(quán)衡利弊

風(fēng)險

風(fēng)險承擔(dān)者變，風(fēng)險類型不變，即不再擁有轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險

甲公司（A風(fēng)險）→乙公司（A風(fēng)險）

風(fēng)險類型變，風(fēng)險承擔(dān)者不變，即不降低總風(fēng)險

甲公司（A風(fēng)險）→甲公司（B風(fēng)險）

成本

較高

低成本或無成本

舉例

甲運(yùn)輸公司與乙保險公司簽訂協(xié)議，規(guī)定當(dāng)貨物在運(yùn)輸過程中發(fā)生自然災(zāi)害和意外事故造成的經(jīng)濟(jì)損失由保險公司承擔(dān)。而甲運(yùn)輸公司需要向乙保險公司支付保險費(fèi)

甲運(yùn)輸公司（貨損風(fēng)險）→乙保險公司（貨損風(fēng)險）

甲公司為了多銷售產(chǎn)品，而放寬客戶信用標(biāo)準(zhǔn)

甲公司（滯銷風(fēng)險）→甲公司（回款風(fēng)險）

舉例

①退出某一市場以避免激烈競爭

②拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易

③放棄業(yè)績不佳的分支機(jī)構(gòu)或生產(chǎn)線

④停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品

⑤禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場進(jìn)行投機(jī)

舉例

①控制風(fēng)險事件發(fā)生概率：在倉庫定期進(jìn)行消防安全檢查、持續(xù)開展員工行為規(guī)范培訓(xùn)

②控制風(fēng)險事件發(fā)生帶來的損失：在生產(chǎn)車間建立嚴(yán)格的產(chǎn)品質(zhì)量檢驗流程防止次品出廠

通俗理解

君子不立于危墻之下

防患于未然+亡羊補(bǔ)牢

風(fēng)險

風(fēng)險除根

降低概率或損失

成本

機(jī)會成本可能很高

有一定的控制成本

舉例

為規(guī)避M國對其施加的不公平待遇（政治風(fēng)險），乙公司決定放棄在M國經(jīng)營的打算

為降低生產(chǎn)過程違反監(jiān)管要求而受到M國政府制裁的可能性（合規(guī)風(fēng)險），乙公司時刻關(guān)注當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)規(guī)定，并加強(qiáng)員工培訓(xùn)

舉例

資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營、將IT運(yùn)作中心設(shè)置在兩個獨(dú)立的地點(diǎn)等。在金融資產(chǎn)風(fēng)險管理中，對沖也包括使用衍生產(chǎn)品，如利用期貨進(jìn)行套期保值

適用情形

①在企業(yè)面臨的風(fēng)險中，有些具有自然對沖的性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)加以利用。例如，不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險對沖

②風(fēng)險對沖不是針對單一風(fēng)險，而是涉及風(fēng)險組合。對于單一風(fēng)險，只能采用風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制等其他工具