2017注會《財管》知識點：風險中性原理
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注冊會計師考試的備考基礎階段工作已經(jīng)過了大半，注會考試教材是不是都已經(jīng)看了大半。大戰(zhàn)即將開始，小編為大家準備了CPA考試財管知識點，我們一起加油。
【知識點】風險中性原理
(1)基本思想
假設投資者對待風險的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報酬率都應當是無風險利率。
(2)計算思路
基本公式：
到期日價值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期權價值=到期日價值的期望值÷(1+持有期無風險利率)
(3)上行概率的計算
期望報酬率(無風險利率)=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率
假設股票不派發(fā)紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率。
期望報酬率(無風險利率)=上行概率×股價上升百分比+下行概率×(-股價下降百分比)
(4)計算公式
期權價值=(上行概率×上行期權價值+下行概率×下行期權價值)/(1+持有期無風險利率)=(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+r)
祝愿大家都能學習好注會考試科目，在注會考試中取得好成績，順利取得注冊會計師證書!小編會繼續(xù)為大家提供更多更新的CPA考試攻略。
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