2017注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn):可轉(zhuǎn)換債券籌資




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【知識(shí)點(diǎn)】混合籌資——可轉(zhuǎn)換債券籌資
(一)可轉(zhuǎn)換債券的定義及主要條款
主要特征 | 含義 | 要點(diǎn) |
轉(zhuǎn)換價(jià)格 | 轉(zhuǎn)換發(fā)生時(shí)投資者為取得普通股每股所支付的實(shí)際價(jià)格。即可轉(zhuǎn)換債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)的每股取得成本。 | 在債券面值一定的前提下,轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率呈反比例變動(dòng)關(guān)系。 |
轉(zhuǎn)換比率 | 債權(quán)人每張可轉(zhuǎn)換債券通過(guò)轉(zhuǎn)換可獲得的普通股股數(shù)。 | 轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格 |
贖回條款 | 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行企業(yè)可以在債券到期日之前提前贖回債券的規(guī)定。 | 設(shè)置可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的目的是為了促使可轉(zhuǎn)換債券持有人盡快將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股,同時(shí)也有利于發(fā)行公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資本成本以及增強(qiáng)籌資的彈性與靈活性。 |
回售條款 | 在普通股的市場(chǎng)價(jià)格低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到某種惡劣程度的時(shí)候,可轉(zhuǎn)換債券持有人有權(quán)按照約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券反售給發(fā)行公司的規(guī)定。 | 設(shè)置回售條款的目的是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券投資人的利益,吸引投資者。 |
強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款 | 在某些條件具備之后,可轉(zhuǎn)換債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股,無(wú)權(quán)要求償還債券本金的規(guī)定。 | 設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款,在于保證可轉(zhuǎn)換債券能夠順利地轉(zhuǎn)換成普通股。 |
(二)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值評(píng)估
(三)可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
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