2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：稅后債務(wù)資本成本的估計(jì)
3科
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【所屬章節(jié)】
注會(huì)財(cái)管知識(shí)點(diǎn) 第四章 資本成本——債務(wù)資本成本的估計(jì)
【知識(shí)點(diǎn)】稅后債務(wù)資本成本的估計(jì)
稅后債務(wù)成本=稅前債務(wù)成本×(1-所得稅稅率)
【提示】由于所得稅的作用，公司的債務(wù)成本小于債權(quán)人要求的收益率。
【提示】新發(fā)債券,考慮發(fā)行成本的影響
【教材例】ABC公司擬發(fā)行30年期的債券,面值1000元,利率10%(按年付息),所得稅稅率25%,平價(jià)發(fā)行,發(fā)行費(fèi)用率為面值的1%。
【解析】
1000*(1-1%)=1000*10%*(P/A,K,30)+1000*(P/F,K,30)
稅前資本成本K=10.11%
稅后資本成本=10.11%*(1-25%)=7.58%
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