（1）編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表。

單位：萬元

單位：萬元

（2）采用銷售百分比法計(jì)算當(dāng)2019年銷售增長率為30%，營業(yè)凈利率和股利支付率與2018年相同，企業(yè)不保留金融資產(chǎn)，計(jì)算2019年外部融資額。

營業(yè)凈利率=168.75/6750=2.5%
利潤留存率=1-101.25/168.75=40%
外部融資額=540×30%-36-6750×（1+30%）×2.5%×40%=38.25（萬元）

（3）若公司不增發(fā)新股（或回購股票），且維持2018年經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，計(jì)算2019年基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長率。

營業(yè)凈利率=2.5%
凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6750÷540=12.5（次）
凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=540/360=1.5
利潤留存率=40%
2019年可持續(xù)增長率=（2.5%×12.5×1.5×40%）/（1-2.5%×12.5×1.5×40%）=23.08%

（4）假設(shè)2019年預(yù)計(jì)銷售增長率為30%，回答下列互不相關(guān)問題：
①若不增發(fā)新股（或回購股票），且保持2018年財(cái)務(wù)政策和凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，則營業(yè)凈利率應(yīng)達(dá)到多少？
②若想保持2018年經(jīng)營效率、資本結(jié)構(gòu)和股利政策不變，需從外部籌集多少股權(quán)資本？
③若不增發(fā)新股（或回購股票），且保持2018年財(cái)務(wù)政策和營業(yè)凈利率，則凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)達(dá)到多少？
④若不增發(fā)新股（或回購股票），并保持2018年經(jīng)營效率和股利支付率不變，則凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)應(yīng)達(dá)到多少？

①設(shè)營業(yè)凈利率為x，則
30%=（x×12.5×1.5×40%）/（1-x×12.5×1.5×40%）
x=3.08%
②2019年?duì)I業(yè)收入=6750×（1+30%）=8775（萬元）
由于保持凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率=銷售增長率=30%
由于保持凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)不變，所以所有者權(quán)益增長率=凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率=30%
則預(yù)計(jì)股東權(quán)益=360×（1+30%）=468（萬元）
由于增加的留存收益=8775×2.5%×40%=87.75（萬元）
外部籌集權(quán)益資本＝468-（360+87.75）=20.25（萬元）
③由于不增發(fā)新股（或回購股票），所以預(yù)計(jì)股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益
=360+8775×2.5%×40%=447.75（萬元）
由于凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)不變，所以預(yù)計(jì)資產(chǎn)=447.75×1.5=671.625（萬元）
所以凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8775/671.625=13.07（次）
④由于不增發(fā)新股（或回購股票），所以預(yù)計(jì)股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益
=360+8775×2.5%×40%=447.75（萬元）
由于凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以預(yù)計(jì)資產(chǎn)=8775/12.5=702（萬元）
凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=702/447.75=1.57。