甲公司是一家制造業(yè)上市公司，乙公司是一家制造業(yè)非上市公司，兩家公司生產(chǎn)產(chǎn)品不同，且非關(guān)聯(lián)方關(guān)系，甲公司發(fā)現(xiàn)乙公司的目標(biāo)客戶多是小微企業(yè)，與甲公司的市場能有效互補(bǔ)，擬于2020年末通過對乙公司原股東非公開增發(fā)新股的方式換取乙公司100%的股權(quán)以實現(xiàn)對其的收購。目前，甲公司已完成該項目的可行性分析，擬采用實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計乙公司價值。相關(guān)資料如下：

（1）乙公司成立于2017年年初，截至目前僅運(yùn)行了4年，但客戶數(shù)量增長較快。乙公司2017～2020年主要財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下：

單位：萬元

乙公司貨幣資金均為經(jīng)營活動所需，財務(wù)費用均為利息支出。

（2）甲公司預(yù)測，乙公司2021年、2022年營業(yè)收入分別增長20%、12%，自2023年起進(jìn)入增長率為4%的穩(wěn)定增長狀態(tài)。假設(shè)收購不影響乙公司正常運(yùn)營，收購后乙公司凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、稅后經(jīng)營凈利率按2017～2020年的算術(shù)平均值估計。假設(shè)所有現(xiàn)金流量均發(fā)生在年末，資產(chǎn)負(fù)債表期末余額代表全年平均水平。

（3）乙公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（凈負(fù)債/股東權(quán)益）為2/3。等風(fēng)險債券稅前資本成本8%；普通股β系數(shù)1.4，無風(fēng)險報酬率4%，市場組合必要報酬率9%。企業(yè)所得稅稅率25%。

（4）甲公司非公開增發(fā)新股的發(fā)行價格按定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的80%確定。定價基準(zhǔn)日前20個交易日相關(guān)交易信息：

要求：