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第二問空頭看漲期權的到期日價值如何計算？

第六章期權價值評估>計算分析題>第1題第2小題>試題ID：2904853 這個空頭期權的到期日價值我沒看懂哈

期權的類型 2023-11-13 21:02:07

問題來源：

某期權交易所2023年3月20日對ABC公司的期權報價如下：

單位：元

到期時間	執(zhí)行價格	看漲期權價格	看跌期權價格
1年	37元	3.80元	5.25元

ABC公司是一家上市公司，最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元，目前每股市價34元。證券分析師預測，ABC公司未來股利增長率5%，等風險投資的必要報酬率10%，假設標的股票的到期日市價與其一年后的內在價值一致。

要求：

針對以下互不相干的問題進行回答：

（1）若甲投資人購買一份看漲期權，此時期權到期日價值為多少？投資凈損益為多少？

一年后的股票價值=［2×（1+5%）/（10%-5%）］×（1+5%）=44.1（元）
甲投資人購買的看漲期權到期日價值=44.1-37=7.1（元）
甲投資人投資凈損益=7.1-3.8=3.3（元）

（2）若乙投資人賣出一份看漲期權，此時空頭看漲期權到期日價值為多少？投資凈損益為多少？

乙投資人空頭看漲期權到期日價值=-7.1元
乙投資人投資凈損益=-7.1+3.8=-3.3（元）

（3）若丙投資人購買一份看跌期權，此時期權到期日價值為多少？投資凈損益為多少？

丙投資人購買的看跌期權到期日價值=0
丙投資人投資凈損益=0-5.25=-5.25（元）

（4）若丁投資人賣出一份看跌期權，此時空頭看跌期權到期日價值為多少？投資凈損益為多少？

丁投資人空頭看跌期權到期日價值=0
丁投資人投資凈損益=0+5.25=5.25（元）。

查看完整問題

狄老師

2023-11-13 21:20:20 1229人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

期權的多頭方和空頭方是零和博弈的關系，也就是說期權多頭的到期日價值=-期權空頭的到期日價值，第一問已經計算出來的多頭看漲期權到期日價值為7.1元，所以看漲期權空頭到期日價值為-7.1元。

或者我們也可以單獨分析，期權的到期日價值就是期權的到期日凈收入，到期日凈收入=到期收入-到期支出，看漲期權的執(zhí)行價格為37元，到期日股價為44.1元，股價大于執(zhí)行價格，看漲期權要行權，多頭方以執(zhí)行價格37元購買空頭方44.1元的股票，作為看漲期權的空頭方，要支付給多頭方股價44.1元，得到37元，所以空頭看漲期權的到期日價值=收入37-支出44.1=-7.1元。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

有幫助(5) 答案有問題？

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