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拋補看漲期權(quán)為何不能鎖定最低凈收入、凈損益?

選項B,拋補看漲期權(quán),我認為可以鎖定最低凈收入、凈損益,因為股價最低為0,這種情況,凈損益是負的執(zhí)行價格+收到的期權(quán)費,這是可以鎖定的呢

期權(quán)的投資策略 2022-06-21 10:51:11

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宮老師

2022-06-21 12:09:18 3208人瀏覽

尊敬的學(xué)員,您好:

我們分析一下,拋補看漲期權(quán)是買股票加賣出看漲期權(quán),當(dāng)股價上升的時候,看漲期權(quán)會行權(quán),此時行權(quán)凈收入=執(zhí)行價格,凈損益=執(zhí)行價格-當(dāng)初的股價S0+期權(quán)費

當(dāng)股價下降的時候,看漲期權(quán)不會行權(quán),此時凈收入=到期股價,凈損益=到期股價-當(dāng)初的股價S0+期權(quán)費

分析之后,您說的是股價下降的情況,首先您分析的是對的,但是您說股價下降為0的時候,這種情況不叫鎖定,只能說拋補性看漲期權(quán)存在最低凈收入和最低凈損益。那什么叫鎖定呢,鎖定的意思就是說當(dāng)股價無限變動的時候,凈收入只可能隨著變動一小段(或者不變),之后股價再繼續(xù)朝著這個方向變動,凈收入不再變化,這叫鎖定。比如拋補性看漲期權(quán),它鎖定的是最高凈收入,您看當(dāng)股價上升的時候,凈收入=執(zhí)行價格,股價無論上升多少,甚至股價上漲到無窮大,凈收入佁然不動,一直都是執(zhí)行價格,這就叫鎖定了最高凈收入。而您說的情況是當(dāng)股價為一個具體數(shù)值的時候,存在最低凈收入,而不是股價一直變動的時候,所以不叫鎖定,叫存在。

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