為什么拋補(bǔ)性看漲期權(quán)可以將凈損益限定在有限的區(qū)間?
問題來源:
【答案】


宮老師
2025-03-06 19:51:59 270人瀏覽
尊敬的學(xué)員,您好:
拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的投資組合是股票+空頭看漲期權(quán)
組合的凈損益=股票凈損益+空頭看漲期權(quán)的凈損益=ST-S0+[-MAX(ST-X,0)+C]=ST-S0-MAX(ST-X,0)+C
當(dāng)股價(jià)>執(zhí)行價(jià)時(shí),組合的凈損益=ST-S0-(ST-X)+C=X-S0+C,股價(jià)上漲時(shí),組合的凈損益是最大的。
上面公式可知,X-S0+C是個(gè)常數(shù),因此說該組合是鎖定了最高凈損益
當(dāng)股價(jià)<執(zhí)行價(jià)時(shí),組合的凈損益=ST-S0+C,當(dāng)股價(jià)=0時(shí),組合的凈損益最小,此時(shí)的凈損益=C-S0
根據(jù)上面推理可知:拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈損益在X-S0+C和C-S0之間。
每天努力,就會(huì)看到不一樣的自己,加油!
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