到期期限對美式期權(quán)的影響

到期日縮短。美式期權(quán)的價(jià)值都會下降吧。不只看期權(quán)是

期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià) 2024-08-01 21:39:52

問題來源：

（2017）在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變動中，引起美式看跌期權(quán)價(jià)值下降的有（　　）。

A、股票市價(jià)下降

B、股價(jià)波動率下降

C、到期期限縮短

D、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低

正確答案：B,C

答案分析：看跌期權(quán)在未來某一時(shí)間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價(jià)格與股票價(jià)格的差額。如果其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值上升，選項(xiàng)A錯誤。期權(quán)的價(jià)值并不依賴于股票價(jià)格的期望值，而是股票價(jià)格的變動性（標(biāo)準(zhǔn)差），股價(jià)的波動率增加會使各類期權(quán)價(jià)值增加。股價(jià)波動率下降，美式看跌期權(quán)價(jià)值下降，選項(xiàng)B正確。較長的到期時(shí)間能增加美式期權(quán)價(jià)值，到期期限縮短，美式看跌期權(quán)價(jià)值下降，選項(xiàng)C正確。對于看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格是未來行權(quán)時(shí)的現(xiàn)金流入。無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，現(xiàn)金流入的現(xiàn)值越低，對期權(quán)持有人越不利。反之，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低，美式看跌期權(quán)價(jià)值上升。選項(xiàng)D錯誤。

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張老師

2024-08-02 13:59:06 719人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

您的理解是正確的。到期期限縮短，無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，美式期權(quán)的價(jià)值通常都會下降。因?yàn)檩^長的到期時(shí)間為期權(quán)持有者提供了更多的選擇和靈活性，增加了期權(quán)的價(jià)值。所以，當(dāng)?shù)狡谌湛s短時(shí)，這種靈活性減少，導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值降低。這一規(guī)律適用于美式看跌期權(quán)，也同樣適用于美式看漲期權(quán)。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~祝您學(xué)習(xí)愉快！

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