問題來源：
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格是65元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者降低29.68%。有效年無風(fēng)險利率為4.04%，則利用風(fēng)險中性原理所確定的相關(guān)指標(biāo)正確的有（ ?。?。
A、期權(quán)價值為8.78元
B、上行概率為0.4407
C、期權(quán)價值為8.79元
D、折現(xiàn)率為2.02%
正確答案：A,B
答案分析：
上行股價Su=60×1.4221=85.326（元）
下行股價Sd=60×（1-29.68%）=42.192（元）
股價上行時期權(quán)到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=85.326-65=20.326（元）
股價下行時期權(quán)到期日價值Cd=0
期利率=（1+4.04%）1/2-1=2%
期望回報率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×（-29.68%）
2%=上行概率×42.21%+（1-上行概率）×（-29.68%）
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期權(quán)6月后的期望價值=0.4407×20.326+0.5593×0=8.9577（元）
期權(quán)的現(xiàn)值=8.9577/1.02=8.78（元）。
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鄭老師
2019-05-22 10:59:05 5436人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
因為題目給出的是有效年無風(fēng)險利率而不是報價利率形式的無風(fēng)險利率。計息期利率＝報價利率/每年計息次數(shù)有效年利率/每年計息次數(shù)，計息期利率＝（1+有效年利率）^1/每年計息次數(shù)-1.
明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己，加油！有幫助(7)
答案有問題？
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