標(biāo)的股票市價低于執(zhí)行價格時如何判斷期權(quán)價值高低？
1、初始購入股票價一致，執(zhí)行價格一致 2、因?yàn)闃?biāo)的股票市價低于執(zhí)行價格，看漲期權(quán)不行權(quán)，結(jié)果等于0減期權(quán)費(fèi)；看跌期權(quán)有部分收益，結(jié)果等于部分收益-期權(quán)費(fèi)。那結(jié)果不應(yīng)該是看跌期權(quán)價值更大嗎？？哪里錯了，請?jiān)斀?/p>
問題來源：
AI智能答疑老師
2025-04-29 11:53:33 468人瀏覽
您的問題關(guān)鍵在于混淆了執(zhí)行價格X與其現(xiàn)值PV(X)的關(guān)系。根據(jù)看漲看跌平價公式（S+P=C+PV(X)），比較C和P需對比S與PV(X)，而非直接對比S和X。即使當(dāng)前市價S低于X，若X的現(xiàn)值PV(X)更低（例如因折現(xiàn)），S可能仍高于PV(X)，此時看漲期權(quán)C價值更高。反之，若S低于PV(X)，則看跌期權(quán)P更高。因此當(dāng)S僅低于X時，無法直接判斷S與PV(X)的大小，AB選項(xiàng)無法成立。而選項(xiàng)C中S高于X時，由于PV(X)必然小于X，可確定S>PV(X)，此時C>P。您的思路忽略了時間價值對期權(quán)的影響，僅關(guān)注是否行權(quán)，但期權(quán)價值包含內(nèi)在價值和時間價值的綜合作用。
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