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為什么要用基期數(shù)據(jù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)？

老師，您好！為什么要使用基期2018年的數(shù)據(jù)計(jì)算2019年的經(jīng)濟(jì)桿杠、財(cái)務(wù)杠桿、聯(lián)合杠桿？

資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量 2019-07-19 15:52:50

問題來源：

某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y=10000+3X，其中X為銷售量。該企業(yè)2018年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為5元；按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2019年產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長(zhǎng)10%。
要求：

（1）計(jì)算2018年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。

2018年企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=10000×5-10000×3=20000（元）

（2）計(jì)算2018年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)。

2018年企業(yè)的息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)總額-固定成本=20000-10000=10000（元）

（3）計(jì)算2019年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

2019年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)===2

（4）計(jì)算2019年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

2019年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=2×10%=20%

（5）假定企業(yè)2018年發(fā)生負(fù)債利息5000元，且無(wú)優(yōu)先股股息，計(jì)算2019年聯(lián)合杠桿系數(shù)。

聯(lián)合杠桿系數(shù)==4

或：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBIT-I）=10000/（10000-5000）=2，聯(lián)合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=2×2=4。

查看完整問題

楊老師

2019-07-19 15:54:47 4191人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
您提問中的經(jīng)濟(jì)杠桿有誤，應(yīng)該是經(jīng)營(yíng)杠桿

您看一下經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的公式推導(dǎo)

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表達(dá)式DOL＝M/（M－F）的推導(dǎo)過程：

根據(jù)定義可知，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率＝（ΔEBIT/ EBIT1）/（ΔQ/ Q1）

EBIT1＝Q1（P－Vc）－F

EBIT2＝Q2（P－Vc）－F

ΔEBIT/ EBIT1

＝｛[Q2（P－Vc）－F]－[Q1（P－Vc）－F]｝/[Q1（P－Vc）－F]

＝[（Q2－Q1）（P－Vc）]/[Q1（P－Vc）－F]

而△Q/Q＝（Q2－Q1）/Q1

所以（△EBIT/EBIT1）/（△Q/ Q1）

＝Q1（P－Vc）/[Q1（P－Vc）－F] 

＝原來的邊際貢獻(xiàn)/（原來的邊際貢獻(xiàn)－F）

＝M/（M－F）

即：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL＝M/（M－F）

顯然，根據(jù)這個(gè)推導(dǎo)過程可知公式中的數(shù)據(jù)指的是變化前（基期）的數(shù)據(jù)。


說明是需要使用基期數(shù)據(jù)的，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)也是同理的

明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己，加油！
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